Эксперты Delphi Digital: парный трейдинг в криптоиндустрии повышает доходность с поправкой на риски

381

2 мин

Парный трейдинг остается одной из недооцененных стратегий на крипторынке, несмотря на его способность значительно улучшать риск-профиль инвестиций. Об этом заявили аналитики Delphi Digital, представив кейс-исследование, в котором добавление короткой позиции к базовой длинной стратегии радикально изменило показатели эффективности.

Суть подхода заключается в том, что трейдер делает ставку не на направление рынка, а на относительную динамику 2-х активов. Экспозиция формируется как спред между инструментами, что позволяет изолировать альфу и снизить зависимость от общей волатильности рынка. В рассмотренном примере добавление короткой позиции повысило коэффициент Sharpe Ratio с 0,35 до 1,45. Максимальная просадка сократилась с 64% до 45%, а волатильность снизилась более чем на 20%.

В качестве иллюстрации аналитики привели кейс пары HYPE/SOL. При сохранении той же фундаментальной гипотезы — что курс Hyperliquid способен опережать котировки Solana — стратегия с парной позицией показала значительно более устойчивые результаты. Несмотря на то что цена HYPE находилась примерно на 40% ниже своего исторического максимума, сама пара достигла нового ATH. Это означает, что стратегия позволила извлечь выгоду именно из относительного превосходства одного актива над другим, независимо от динамики биткоина или общего рыночного тренда.

По данным исследования, за период в год пара HYPE/SOL продемонстрировала Sharpe Ratio на уровне 1,45 — показатель, сопоставимый с институциональными стандартами. Таким образом, добавление одного короткого плеча позволило увеличить доходность с поправкой на риск в 4 раза.

Аналитики отметили, что в условиях медвежьего рынка инвесторы часто сталкиваются с ситуацией, когда их фундаментальная гипотеза оказывается верной, но волатильность приводит к значительным просадкам. Парный трейдинг позволяет минимизировать этот эффект, поскольку прибыль формируется за счет относительной динамики, а не абсолютного направления рынка. Более того, стратегия способна приносить доход даже при одновременном снижении обоих активов, если сохраняется разница в их результатах.

В перспективе расширение модели до мультиактивных корзин может дополнительно снизить волатильность. По предварительным расчетам, переход от одиночной позиции с волатильностью 104% к парной снижает ее до 82%, а добавление дополнительных ног в корзину — до 57%, при росте Sharpe Ratio до 1,8.

Автор

Петр Иванов

Понравилась новость? Поделись мнением!

Комментарии

Оставить комментарий

Комментариев пока нет

Интересное по инвестиции

Стратег BCA Research предупредил о «пузыре прибыли» в ИИ и призвал следить за спросом

Глобальный стратег BCA Research Питер Березин заявил, что нынешний ажиотаж вокруг ИИ больше похож на «пузырь прибыли», чем на пузырь оценок: мультипликаторы в связанных секторах, особенно в полупроводниках, выглядят относительно умеренно, но прогнозы по прибыли слишком оптимистичны. По его словам, похожая ситуация была у застройщиков и банков перед кризисом 2008 года, когда низкие P/E держались на неустойчивом росте прибыли, а затем рынок резко развернулся. Березин добавил, что акции часто начинают падать раньше, чем аналитики на Уолл-стрит снижают прогнозы EPS, поэтому инвесторам важнее заранее отслеживать индикаторы спроса на ИИ.

Самани и DeFi Monk поспорили о будущем Hyperliquid и рисках регулирования

Бывший соучредитель Multicoin Capital Кайл Самани и исследователь DeFi Monk обсудили перспективы Hyperliquid: Monk считает, что проект может перевернуть мировой рынок деривативов с ежедневным номинальным объемом торгов около $1 трлн и при решении регуляторных вопросов его рост станет «практически безграничным». Самани не согласился и назвал Hyperliquid «Binance 2,0 без маркетинговой команды», заявив, что многие технические решения подходят для централизованной модели, но плохо совместимы с децентрализованной средой, а дорожная карта уже отстает. По его мнению, из-за централизации и прошлых решений Hyperliquid рискует столкнуться с недоверием и потерять шансы на сотрудничество с легитимными компаниями в США.

Токен POD от Base Protocol подскочил более чем на 35%, капитализация превысила $137 млн

Токен POD экосистемы Base вырос более чем на 35%, его рыночная капитализация превысила $137 млн, а суточный объем торгов достиг $1,2 млн. Ранее лаборатория Dolphin сообщила, что всю выручку направит на выкуп POD на рынке, а держатели смогут стейкать токены в казне xPOD и получать вознаграждения. В Dolphin кредиты на вычисления можно купить за POD, ETH, BTC, USDC, XMR и ZEC, а участники сети получают POD за выполненные задачи.

Американские спотовые Bitcoin-ETF за неделю показали чистый отток $14,156 млрд

По данным Farside, на этой неделе совокупный чистый отток из американских спотовых Bitcoin-ETF составил $14,156 млрд. Больше всего средств вывели из IBIT — $9,663 млрд, а также из GBTC — $1,72 млрд и FBTC — $1,691 млрд. Среди остальных фондов отток составил: BITB — $46,3 млн, ARKB — $24,7 млн, MSBT — $1 млн и Grayscale BTC — $33 млн.

Предторговый контракт Quantinuum на Binance подешевел на 13,78% до $93,65

На Binance предторговый фьючерс на акции Quantinuum за 24 часа снизился на 13,78% до $93,65, объем торгов составил $22,91 млн. Контракты на OPENAI и SPCX выросли на 0,73% до $1401,90 и на 1,82% до $198,56 соответственно, с объемами $5,06 млн и $34,93 млн. По данным источников, из-за высокого спроса Quantinuum обсуждает увеличение объема IPO и повышение ценового диапазона примерно на 10%: ранее компания планировала разместить около 21 млн акций по $45–$50, что соответствовало оценке до $12,7 млрд, а Bloomberg сообщал о многократной переподписке.