Paxos: эра «нерегулируемых» стейблкоинов завершена — банки получают новые возможности

Эксперты компании Paxos заявили, что прежние представления о стейблкоинах устарели, а их роль в финансовой системе существенно изменилась. Поводом для активизации интереса банков в США стало внесение в Конгресс законопроекта GENIUS Act, который формирует нормативную основу для выпуска и обращения цифровых долларовых активов.

В Paxos подчеркнули, что стейблкоины больше не функционируют вне регулирования. В разных юрисдикциях уже действуют четкие правила: в Сингапуре — надзор со стороны Monetary Authority of Singapore, в ЕС — режим MiCA, а в США — трастовые лицензии и формирующиеся федеральные законы. По мнению исследователей, требование обязательного регулирования снижает риски для банков и делает интеграцию стейблкоинов более предсказуемой.

Отдельно в Paxos опровергли опасения о том, что цифровые доллары подрывают депозитную базу банков. Стейблкоины рассматриваются не как их замена, а как параллельная платежная инфраструктура — инструмент для более быстрых расчетов, кроссграничных переводов и повышения капитальной эффективности. Учреждения могут не только обслуживать такие активы, но и самостоятельно выпускать их или выступать кастодианами, превращая потенциальную угрозу в источник роста.

Эксперты также отметили, что использование стейблкоинов давно вышло за пределы криптотрейдинга. Сегодня они применяются для международных расчетов, токенизированных активов и операций на ончейн-рынках капитала. Управляющие компании используют их как «денежную ногу» при расчетах по токенизированным инструментам, а брокеры — для оптимизации ликвидности и создания новых продуктовых направлений.

По оценке Paxos, при должном регулировании стейблкоины способны повысить устойчивость финансовой системы за счет прозрачности резервов и мгновенной проверяемости транзакций в блокчейне. Запасы, размещенные в краткосрочных казначейских облигациях США, компания считает более консервативной моделью по сравнению с частью балансов. В итоге в Paxos делают вывод: стейблкоины — это эволюция денежной инфраструктуры, а не угроза банковскому сектору.

Автор

Петр Иванов