План по восстановлению Luna столкнется с трудностями: отчет исследовательского подразделения Huobi

3631

3 мин

После отвязки Luna и краха UST на прошлой неделе соучредитель Terra До Квон представил предложение с его видением «пути вперед» — плана по возрождению блокчейна Terra. Программа предусматривает форкинг системы в новую цепь без алгоритмического стейблкоина. При этом старая цепь будет называться Terra Classic ( Luna Classic — LUNC), а новая — Terra (токен Luna — LUNA).

В недавнем отчете «Можно ли спасти Terra и как?», опубликованном исследовательским подразделением Huobi, специалисты представили анализ проекта перезапуска Terra. Они пришли к выводу, что на пути дальнейшего развития и восстановления блокчейна есть значительные препятствия. Также эксперты ставят под вопрос новое распределение токенов.

Например, неясно, почему во время предполагаемого запуска 25% и 10% новой цифровой валюты раздадут держателям UST и LUNA соответственно. От этого выиграют только те, кто либо держал один из токенов все время, либо купил UST недавно, либо приобрел LUNA после окончания гиперинфляции токена. Предусмотренные планом годичный цикл клиффа и график вестинга также не решают проблемы избыточного предложения и продаж. Это, вероятно, не обнадежит новых инвесторов.

Научный сотрудник Исследовательского института Huobi Джет Ли, автор отчета, заявил: «Хотя экосистеме Terra удалось привлечь ряд команд и разработчиков, мы ожидаем появления значительных сложностей при создании новой цепочки, учитывая нависшие долговые обязательства держателей UST и существующих держателей LUNA. Поскольку резервы Terra исчерпаны, а нового финансирования не предвидится, пока неясно, откуда возьмется ценность при ».

Стоимость LUNA/USDT — В начале мая монета LUNA торговалась выше $80, но в середине месяца она почти полностью обесценилась

В отчете аналитик предлагает два альтернативных решения. Первое — взять пример с Bitfinex в 2016 году, когда новый форк заменили повышением курса токенов в форме IOU. Однако Bitfinex пострадала от взлома и потери средств, которые потенциально могли быть восстановлены. В случае Terra потеря большей части активов связана с утечкой капитала.

Второе решение заключается в сочетании нового форка с привлечением средств, где токены будут выпущены для разработчиков, держателей LUNA (на момент депеггинга и в конце старой цепи), а также инвесторов-ангелов. В этом случае новая цепь будет оценена в $3-5 млрд в полностью разводненном виде. Ее цель привлечет $1-1,5 млрд от инвесторов-ангелов, мотивированных на получение прибыли от сети.

Если LUNA начнет действовать по образцу федеральных законов США о банкротстве (т.е. в соответствии с главой 7 или 11), ей придется ликвидировать все активы для распределения среди держателей UST, что приведет к значительному сокращению капиталов, или же столкнуться с тщательным контролем того объема средств, которые могут быть собраны для спасения экосистемы Terra с помощью нового проекта.

«В конце концов, легких решений не существует, учитывая произошедший крах. Экосистеме Terra в целом предстоит долгий путь к восстановлению», — прокомментировал ситуацию аналитик.

Чтобы загрузить полный текст отчета, нажмите здесь.

Заместитель главного редактора

Евгений Лукин

Понравилась новость? Поделись мнением!

Комментарии

Оставить комментарий

Комментариев пока нет

Интересное по инвестиции

CZ намекнул на возможный анонс нового продукта Binance 1 июня

CZ с иронией прокомментировал пост в Х о том, что Binance представит новый продукт 1 июня: «Вот и очередной анонс… Надеюсь, на этот раз это правда». В криптосообществе предполагают, что речь может идти о доступе к инвестициям в акции США, но подтверждений от Binance пока нет. На фоне слухов BNB поднимался выше $688 и сейчас торгуется около $686, прибавляя 8,2% за 24 часа.

Нил Шен нарастил долю в Pop Mart и заявил о планах активной экспансии за рубеж

Инвестор Нил Шен заявил, что Pop Mart в ближайшие 5–10 лет заметно расширит сеть магазинов за пределами Китая, поскольку компания тщательно выбирает локации и долго готовит открытие новых точек. 25 мая через H&H International Investment он купил 9,8232 млн акций Pop Mart по средней цене около 150 гонконгских долларов за бумагу, увеличив долю до 5,69% и став вторым крупнейшим акционером с пакетом стоимостью более 11,7 млрд гонконгских долларов. На фоне роста акций Pop Mart на 8,98% его нереализованная дневная прибыль приблизилась к 1 млрд гонконгских долларов, а сам Шен назвал основателя компании Ван Нина сопоставимым со Стивом Джобсом и сообщил, что в мае 2026 года планирует обменять все свои позиции в Shenhua на акции Pop Mart и сменить аватар на Labubu.

Дэн Лоэб: бум ИИ не похож на интернет-пузырь и только набирает обороты

Основатель Third Point Дэн Лоэб, управляющий активами на $24 млрд, заявил, что ажиотаж вокруг ИИ не напоминает интернет-пузырь: крупные техкомпании планируют вложить в ИИ более $700 млрд в этом году и более $1 трлн в следующем, в основном за счет собственных денежных потоков. По его словам, признаков пузыря в текущих оценках он не видит, а в пример привел Anthropic, чья оценка в последнем раунде выросла до $965 млрд с $380 млрд в феврале, а годовая выручка — с $14 млрд до $47 млрд. В отчете Third Point на конец марта среди крупнейших позиций фонда указаны Amazon, Alphabet, Meta и Nvidia.

HYPE обновил максимум выше $68 и прибавил более 50% за две недели

Токен HYPE превысил $68 и обновил исторический максимум, на бирже HTX он торгуется по $68,5 после роста на 10,4% за последние 24 часа и более чем на 50% за две недели. Рыночная капитализация HYPE достигла $15,2 млрд, подняв монету на 11-е место среди криптовалют, а полностью разводнённая оценка выросла до $65,4 млрд. Крупные трейдеры Trader Loracle и 0x082 держат позиции на $114 млн и $94 млн: первый в шорте с нереализованным убытком $36,6 млн, второй в лонге с нереализованной прибылью $40,69 млн.

Стратег BCA Research предупредил о «пузыре прибыли» в ИИ и призвал следить за спросом

Глобальный стратег BCA Research Питер Березин заявил, что нынешний ажиотаж вокруг ИИ больше похож на «пузырь прибыли», чем на пузырь оценок: мультипликаторы в связанных секторах, особенно в полупроводниках, выглядят относительно умеренно, но прогнозы по прибыли слишком оптимистичны. По его словам, похожая ситуация была у застройщиков и банков перед кризисом 2008 года, когда низкие P/E держались на неустойчивом росте прибыли, а затем рынок резко развернулся. Березин добавил, что акции часто начинают падать раньше, чем аналитики на Уолл-стрит снижают прогнозы EPS, поэтому инвесторам важнее заранее отслеживать индикаторы спроса на ИИ.