Эксперты 10x Research: притоки на сумму $195 млрд в биткоин и рост стоимости акций Coinbase

Аналитики 10x Research опубликовали новый отчет. Они рассказали о ситуации на рынке Bitcoin (BTC) и оценили стоимость акций биржи Coinbase на фоне крупнейшего притока капиталов с 2024 года. По оценкам команды, первые показатели превысили $195 млрд, что совпало с резким ростом открытого интереса по колл-опционам и одной из крупнейших ликвидаций шортов за последние годы. Эта комбинация привела к прорыву цены и укреплению рыночных ожиданий до $140 000 за BTC к концу года. По словам аналитиков, этот сценарий уже заложен в цены деривативов.

Однако эксперты предупреждают, что текущий показатель ожидаемой волатильности (implied volatility) постепенно снижается, а рынок опционов может переоценивать потенциал роста. На фоне бурного роста розничной торговли в Южной Корее и взлета котировок ведущих альткоинов, приток капитала демонстрирует неоднозначные сигналы. Эксперты отметили: часть инвесторов уже фиксирует прибыль, хеджируя позиции через опционы. При этом ценные бумаги Coinbase торгуются с премией к биткоину около 22%, что близко к историческому максимуму переоценки.

Представители 10x Research напомнили, что в июне рекомендовали открывать длинные позицию по BTC на уровне $104 000 с одновременной продажей колл-опционов на $115 000 с экспирацией 25 июля. Такой «покрытый колл» давал 18% годовых дополнительно к росту самой монеты. Сейчас базовый актив подорожал на $13 400, а опцион вырос на $1400, но при консолидации цены до экспирации трейдеры все еще могут получить запланированный доход от продажи колла.

Аналитики считают, что рынок сейчас уязвим к локальной фиксации прибыли. На горизонте нескольких месяцев направление движения будет определяться тем, продолжат ли институциональные участники вливать капитал или наступит пауза. Для держателей акций Coinbase текущая переоценка — сигнал о том, что часть инвесторов может начать хеджировать риски при любом признаке замедления притока средств в криптоотрасль.

Автор

Петр Иванов