Сектор DeFi смещается от стратегий холдинга к активному использованию функционала

406

2 мин

29.12.2025

В сообществе DeFi усиливается дискуссия о том, что следующий цикл будет определяться не ростом цен, а качеством использования капитала. По мнению аналитика Jordi in Cryptoland, рынок перенасыщен протоколами, и ключевым навыком становится не поиск «лучшего», а умение эффективно работать с конкретными инструментами. В фокусе предстоящего 2026 года он выделил переход от пассивного холдинга к активной эксплуатации новых DeFi-примитивов.

Среди протоколов, которые, по его мнению, будут активно тестироваться на практике, выделяется Merkl — платформа для активного фарминга стейблкоинов, BTC и ETH. Ее архитектура проекта ориентирована на динамическое управление доходностью, но требует постоянного участия пользователя. Такой подход отражает общий тренд на DeFi-стратегии, где доход формируется не автоматически, а за счет активности и оптимизации.

Другой сегмент — деривативы без классических рисков ликвидаций. LeverageSir позиционируется как модель торговли с плечом без ликвидаций и funding-rate, что потенциально меняет подход к направленным ставкам. Аналитик сравнивает эту механику с FX-протоколами нового поколения.

Отдельное внимание уделено новым финансовым примитивам. По мнению эксперта, C-Lever позволяет токенизировать будущую доходность yield-bearing активов, создавая рынок для покупки дохода со скидкой. Такая модель открывает возможности для вторичного рынка доходности.

В сегменте DAO-стратегий выделяется Origami, которая используется для эффективного лупинга позиций в OHM. Протокол управляет значительным капиталом в экосистеме Olympus и упрощает сложные стратегии, снижая операционные издержки для пользователей.

Дополнительно аналитик выделил ряд протоколов, данные по которым были опубликованы в последние дни. Strata предлагает двухтраншевую модель для нейтрализации рисков carry trade в экосистеме Ethena, разделяя доходность и риск между srUSDe и jrUSDe. Boros развивается как рынок торговли funding-rate в виде отдельных yield-единиц, что может стать основой для структурных продуктов. Rysk Finance и GammaSwap делают ставку на опционные стратегии и торговлю волатильностью, нацеливаясь на двузначную доходность по BTC и ETH.

Автор

Петр Иванов

Понравилась новость? Поделись мнением!

Комментарии

Оставить комментарий

Комментариев пока нет

Интересное по инвестиции

Крупный инвестор потерял более $1,567 млн на ставке против BTC

Крупный инвестор, открывший короткую позицию на $125 млн и ожидавший падения BTC, рано утром сократил ее на 1200 BTC, зафиксировав убыток $344 000. Затем его позиция на 288 BTC была ликвидирована с дополнительным убытком $245 000, а общий убыток с момента открытия позиции 5 августа превысил $1,567 млн. Сейчас инвестор сохраняет короткую позицию на 512 BTC с нереализованным убытком $338 000.

Доходность 30-летних гособлигаций США поднялась до максимума с 2007 года

Доходность 30-летних казначейских облигаций США выросла до 5,321%, достигнув самого высокого уровня с середины 2007 года.

Morgan Stanley понизил целевую цену акций Pop Mart на 13% из-за замедления зарубежных продаж

Morgan Stanley снизил целевую цену акций Pop Mart с 247 до 214 гонконгских долларов, указав на давление высокой базы во втором полугодии и заметное замедление роста зарубежных продаж. По оценке банка, инвесторы настроены пессимистично из-за нехватки новых данных перед отчетом, при этом прогноз на первое полугодие предполагает рост продаж на 29% и чистой прибыли на 18% до ¥5,4 млрд. Morgan Stanley сохранил рейтинг hold и ожидает, что продажи компании снова вернутся к росту в 2027 году, а среднегодовой рост прибыли в 2026–2028 годах составит 13%.

Сэйлор допустил обратный выкуп акций Strategy при сильном падении MSTR

Основатель Strategy Майкл Сэйлор заявил, что выкуп акций сейчас не входит в число главных приоритетов компании, но может начаться, если MSTR будут торговаться с большим дисконтом к стоимости чистых активов. По его словам, Strategy делает ставку на развитие STRC, денежные резервы и кредитный бизнес, сохраняя гибкость для покупки BTC, выкупа акций или привилегированных бумаг, а также погашения долга. Сэйлор добавил, что подход компании к покупкам BTC зависит от рыночной цены: если она заметно выше 200-недельной средней, Strategy может удерживать большую часть привлеченных средств, а если близка к этому уровню или ниже, это может стать сигналом для покупки. Инвесторам MSTR он посоветовал ориентироваться на срок вложений не менее 4 лет, а лучше — от 7 до 10 лет.

Южная Корея опровергла сообщения о первом инвестпроекте в США в сфере микросхем

Администрация президента Южной Кореи заявила, что сообщения о переговорах с США по запуску первого стратегического инвестиционного проекта в сфере полупроводников не соответствуют действительности. Ранее Korea Economic Daily писала, что Вашингтон проявил интерес к вложениям в американские предприятия по выпуску микросхем памяти, однако в Сеуле считают такие инвестиции нецелесообразными, поскольку Samsung Electronics и SK Hynix уже обязались вложить не менее $88 миллиардов в строительство заводов по производству микросхем и центров обработки данных.