Споры вокруг влияния оттоков из биткоин-ETF усиливаются

406

2 мин

25.01.2026

В криптосообществе разгорелась острая дискуссия после заявлений о значительных оттоках средств из биткоин ETF. Поводом стали данные о выводе около $1,7 млрд за последние 5 суток, при этом каждый день завершался в минусе. Часть экспертов расценила это как сигнал завершения бычьего рынка. Другие участники торгов считают подобные выводы преждевременными.

С резкой критикой выступил CEO SwanDesk Джейкоб Кинг, который назвал происходящее «схлопыванием пузыря». По его мнению, капитал, ранее зашедший через ETF, теперь стремительно покидает рынок. Он утверждает: ожидания о триллионах институциональных денег не оправдались. Кинг также заявил, что ETF использовались как инструмент выхода из позиций на пике. В его интерпретации текущая динамика указывает на начало более глубокого падения котировок биткоина.

Часть аналитиков поддержала тезис о том, что притоки в ETF не гарантируют продолжение роста. Они отмечают: институциональные участники могли заранее зафиксировать прибыль. По их мнению, поздние инвесторы теперь сталкиваются с повышенными рисками. При этом подчеркивается, что денежные потоки часто запаздывают по отношению к реальным рыночным движениям..

Однако значительная доля участников рынка не согласна с «алармистскими» выводами. Оппоненты указывают, что $1,7 млрд — это лишь небольшая часть от общего объема активов под управлением биткоин ETF. По оценкам комментаторов, речь идет менее чем о 2% от совокупного AUM. В традиционных финансах такие движения чаще рассматриваются как ребалансировка портфелей. С этой точки зрения текущие оттоки не свидетельствуют о системном кризисе.

Дополнительные аргументы приводятся через сопоставление с общим масштабом рынка биткоинов (BTC). Суточный торговый объем превышает $15 млрд, а рыночная капитализация оценивается примерно в $2,5 трлн. На этом фоне оттоки из ETF выглядят ограниченными по масштабу. Некоторые аналитики отмечают, что менее 0,5% держателей фактически сократили свои позиции. Это не соответствует классическим признакам краха пузыря. Также подчеркивается различие между поведением краткосрочных и долгосрочных инвесторов. По данным комментаторов, последние продолжают удерживать свои монеты. Основное давление, по их мнению, формируется за счет панических решений розничных участников.

Автор

Петр Иванов

Понравилась новость? Поделись мнением!

Комментарии

Оставить комментарий

Комментариев пока нет

Интересное по инвестиции

Meanwhile привлекла $37,5 млн на фоне роста спроса на страхование жизни в BTC

Страховщик жизни Meanwhile, работающий только с BTC и поддерживаемый Сэмом Альтманом, привлек $37,5 млн от действующих инвесторов, включая Bain Capital Crypto, Haun Ventures, Framework Ventures, Pantera Capital, Apollo, Northwestern Mutual Future Ventures и Morgan Creek Digital. Компания с Бермуд, уже привлекшая более $180 млн, сообщила о росте международного спроса на полисы, особенно в Азии, Европе и на Ближнем Востоке, на фоне макроэкономической нестабильности. В начале 2026 года Meanwhile запустила продукт BTC Life 1-Pay для состоятельных клиентов за пределами США, а чистый долгосрочный доход от страховой деятельности уже превысил прошлогодний уровень и, как ожидается, более чем удвоится в 2026 году.

Финансовый комитет Франции одобрил налог на обмен криптоактивов в стейблкоины

Финансовый комитет Национального собрания Франции поддержал поправки к бюджету на 2027 год, которые вводят налог на обмен криптоактивов в стейблкоины, привязанные к фиатным валютам, с 1 января 2027 года. Также одобрена мера, по которой нереализованная прибыль от криптоактивов будет облагаться налогом при переезде за границу, если стоимость таких активов в составе имущества домохозяйства превышает €800 000 ($895 000). Отдельно комитет поддержал перенос убытков от криптоактивов на следующие 10 лет. Полное Национальное собрание начнет рассматривать законопроект о бюджете на 2027 год во вторник, 13 октября.

Таиланд утвердил правила для запуска ETF на BTC и ETH

Комиссия по ценным бумагам и биржам Таиланда окончательно утвердила правила, которые с 16 октября 2026 года разрешат листинг криптовалютных ETF на Фондовой бирже Таиланда, пока только для BTC и ETH. На первом этапе запрет сохраняется для продуктов, связанных с зарубежными крипто-ETF, а тайским брокерам по-прежнему нельзя помогать розничным инвесторам вкладываться в иностранные крипто-ETF, кроме институциональных инвесторов и состоятельных клиентов. Новые правила также разрешают взаимным и частным фондам инвестировать в созданные в Таиланде крипто-ETF, запрещают маржинальные займы для их покупки и обязывают хранить активы у лицензированных хранителей. При этом ETF должны следовать за ценой криптоактива как пассивный инструмент, а средняя чистая экспозиция к одной криптовалюте в течение отчетного года должна составлять не менее 80% чистой стоимости активов.

ESMA потребовала от криптокомпаний ЕС за три месяца свернуть услуги с не соответствующими MiCA стейблкоинами

ESMA призвала криптокомпании в ЕС прекратить услуги, связанные со стейблкоинами, не соответствующими MiCA, а национальным регуляторам дала срок до 8 января 2027 года для снижения связанных с ними рисков. Ограничения затронут торговые платформы, обмен, исполнение ордеров, хранение, переводы, инвестиционные консультации и управление портфелями. Регулятор также потребовал ввести технические и организационные меры, чтобы клиенты из ЕС не могли покупать неавторизованные стейблкоины или увеличивать вложения в них. При этом для закрытия уже открытых позиций могут временно сохранить отдельные операции, включая конвертацию, вывод средств, переводы и хранение, но только под строгим надзором.

Греция готовит 10%-ный налог на доход от криптовалют

Греция опубликовала законопроект о введении 10%-ного налога на прирост капитала от криптовалют, что может стать первой в стране системой налогообложения цифровых активов. Документ предусматривает освобождение от налога на ежегодный доход до €500 ($559,95).