Ценовое ралли биткоина поддерживается спотовой торговлей

529

2 мин

19.05.2025

Последний рост Bitcoin (BTC) оказался нетипичным для крипторынка: движение носит спотовый характер, а не формируется за счет кредитного плеча. Согласно данным CME, даже после того как в Bitcoin-ETF поступило более $5 млрд с момента так называемого Liberation Day в конце марта 2025 года, крупные фонды с плечевыми позициями практически не увеличивали свою активность.

Согласно данным на графике CME BTC Leverage Funds Net Totals, с середины 2023 года фонды постепенно сокращали чистые позиции. Резкое падение началось в мае 2024 года, после чего только к апрелю 2025 наблюдалось небольшое восстановление, но общий баланс остается отрицательным — около -14 235 контрактов. Это говорит, что рыночный рост Bitcoin проходит без участия крупных кредитных позиций.

Исследователи Presto Research заявили, что причина такой осторожности кроется в стоимости фондирования. Как показывает график 3M T-Bill Rate, доходность по 3-месячным казначейским облигациям США с начала апреля превышала 4,2%, а в середине мая поднималась еще выше. Эти ставки являются базовым ориентиром для арбитражных сделок и кредитного плеча на институциональном рынке. При такой стоимости заимствований операции с маржинальным финансированием становятся менее выгодными.

Эксперты считают, что подобное поведение может стать основой для устойчивого бычьего тренда. Когда котировки Bitcoin растут преимущественно за счет реальных покупок на спотовом рынке, без избыточного левериджа, это снижает вероятность резких откатов в случае ликвидации маржинальных позиций. Такая структура движения делает рост менее волатильным и более здоровым с точки зрения долгосрочных инвестиций. При этом аналитики предупреждают: пока доходность по 3-месячным облигациям остается выше 4,2%, активность со стороны плечевых фондов, скорее всего, будет ограниченной.

Автор

Петр Иванов

Понравилась новость? Поделись мнением!

Комментарии

Оставить комментарий

Комментариев пока нет

Интересное по инвестиции

Цзян Чжоэр заявил о продаже половины своих запасов ETH и раскритиковал слова Трампа об Ормузском проливе

Основатель BitPool (B.TOP) Цзян Чжоэр сообщил, что продал 25% своей спотовой позиции в ETH по $2420 и в сумме с продажей 8 апреля реализовал 50% позиции со средней ценой $2331. Он уточнил, что его заявление 8 апреля о «короткой продаже Ethereum по $2242» было ошибочным. По словам Цзяна, Трамп лжет об открытии Ормузского пролива: данные по судоходству показывают, что почти все суда развернулись, и рынок может переоценить ситуацию после реакции на это.

ARK Invest продала акции Circle и Bullish более чем на $2,5 млн

17 апреля ARK Invest под руководством Кэти Вуд сократила позиции в акциях Circle на 11 465 акций (примерно на $1,215 млн) и Bullish на 31 417 акций (примерно на $1,367 млн). Общая сумма продаж превысила $2,5 млн.

Strategy предложила платить дивиденды по STRC раз в две недели

Strategy внесла предложение изменить периодичность выплаты дивидендов по STRC с ежемесячной на раз в две недели. Предварительный документ представили 17 апреля, официальный планируют подать 28 апреля, голосование завершится 8 июня. В случае одобрения новый график начнет действовать 30 июня, а первая выплата запланирована на 15 июля, что, по оценке инициаторов, повысит ликвидность и эффективность рынка.

Переговоры США и Ирана подогрели рынки: BTC снова $77 000, S&P 500 и Nasdaq на рекордах

На фоне новостей о переговорах США и Ирана BTC снова поднялся до $77 000, а S&P 500 и Nasdaq обновили исторические максимумы, при этом нефть подешевела более чем на 11%. Дональд Трамп заявил, что итоговое соглашение может быть достигнуто за день-два, но спикер парламента Ирана Мохаммад Багер Калибаф назвал его заявления недостоверными и предупредил, что при давлении на иранские порты Ормузский пролив может быть закрыт. По данным Bloomberg, речь идет не о «полной свободе прохода», а о прежнем порядке, при котором коммерческие суда должны заранее согласовывать проход с Ираном.

Американские индексы закрылись ростом: Nasdaq обновил рекорд, прибавляя 13 дней подряд

В пятницу фондовый рынок США завершил торги в плюсе: Dow Jones вырос на 1,79%, S&P 500 — на 1,2%, Nasdaq — на 1,52%. Nasdaq растет 13-ю сессию подряд и обновил рекорд по длительности серии роста с января 1992 года. Акции Apple прибавили 2,5%, Tesla — 3%, Meta Platforms — 1,7%, а Netflix снизились почти на 10%.