Wintermute Ventures: рынок возвращается к фундаментальным аспектам и токены переживают кризис идентичности

184

2 мин

Эксперты
Компании
бизнес
стратегии
Кризис
Охлаждение
Consensus

Команда Wintermute Ventures подвела итоги поездки на Consensus Hong Kong, отметив заметное охлаждение рыночных настроений и смещение фокуса в сторону фундаментальных показателей. По словам партнера фонда, общий тон обсуждений стал более осторожным: участники рынка реже заявляют об «очевидной следующей волне» и все чаще говорят о выручке, распределении и устойчивости бизнес-моделей.

Инвесторы признают, что в краткосрочной перспективе трудно назвать четкий катализатор для разворота рынка. Основатели проектов чувствуют повышение планки: многие отмечают, что сегодня привлекать капитал сложнее, а требования к продуктам существенно выросли.

Отдельно отмечается ротация капитала в сторону ИИ-активов, особенно в Азии. По наблюдениям команды, значительная часть так называемых «liquid funds» фактически представляет собой семейные офисы и проп-трейдинговый капитал, который переключился на публичные ИИ-компании в рамках импульсной стратегии. При этом в Wintermute считают, что речь скорее о моментум-трейде, чем о глобальном отказе от криптовалют.

Серьезную трансформацию переживает рынок токенов. Интерес к альткоинам заметно снизился, а сами криптовалюты, по оценке участников рынка, утратили идентичность как инструмент аккумуляции стоимости и выравнивания стимулов. Запуски все чаще воспринимаются как «шум» — активность «фермеров» и краткосрочных спекулянтов затрудняет формирование долгосрочной ценности. Все больше разработчиков обсуждают необходимость отхода от старых схем и механизмов. Они фокиусируются на реальных пользователях и устойчивой токеномике.

При этом инвестиционный интерес смещается к проектам с выручкой, лицензиями и распределительными преимуществами. Несмотря на общий спад настроений, сохраняется убеждение, что криптостартапы по-прежнему способны обеспечивать кратные (10x) результаты быстрее, чем традиционный техсектор, который становится более инерционным и консенсусным. Аналитики Wintermute подчеркнули, что рынок криптовалют не капитулировал — просто выросли ожидания.

Автор

Петр Иванов

Понравилась новость? Поделись мнением!

Комментарии

Оставить комментарий

Комментариев пока нет

Интересное по инвестиции

Рынок пошёл против планов Трампа, ФРС оказалась перед сложным выбором

Старший стратег-аналитик Pepperston Майкл Браун заявил, что текущие рыночные тенденции идут вразрез с целями президента США Дональда Трампа. По его словам, вместо ожидаемого снижения цен на нефть, роста фондового рынка, ослабления доллара и падения ставок наблюдаются обратные движения, а Федеральная резервная система оказалась в затруднительном положении. Источник: FXStreet.

Рынки акций Японии и Южной Кореи обвалились более чем на 5%

Южнокорейский индекс KOSPI в понедельник упал на 333,41 пункта 5,97% до 5251,46 пункта. Японский Nikkei 225 снизился на 2892,12 пункта 5,20% до 52 728,72 пункта.

Arbitrum, Plasma и Avalanche стали лидерами по притоку средств через кросс-чейн мосты за неделю

По данным DefiLlama, за последние 7 дней чистый приток средств в кросс-чейн мост Arbitrum составил $6,1575 млрд, что стало лучшим показателем среди публичных сетей. Далее идут Plasma с $4,4233 млрд и Avalanche с $2,9088 млрд. При этом Ethereum, Mantle и Hyperliquid показали чистый отток на $4,364 млрд, $1,8356 млрд и $1,5224 млрд соответственно.

Strategy планирует привлечь $300 млн через привилегированные акции STRC для увеличения запасов BTC

Strategy в ближайшие недели может получить до $3 млрд финансирования за счет продажи привилегированных акций STRC и направить средства на покупку дополнительных BTC. Инструмент STRC, запущенный в июле 2025 года, рассчитан на удержание цены акций близко к номиналу $100 за счет переменной ежемесячной доходности, которая сейчас составляет 11,50% годовых. Это помогло компании накопить BTC примерно на $50 млрд.

Питер Брандт допустил рост нефти до $214 и посоветовал присмотреться к шортам авиакомпаний

Известный трейдер Питер Брандт опубликовал график, который указывает на возможную цель фьючерсов на сырую нефть на уровне $214. По его мнению, такой рост резко повысит расходы авиакомпаний на топливо и может ударить по их прибыли, поэтому он рекомендует следить за акциями авиаперевозчиков в поисках возможностей для коротких продаж.