Wintermute Ventures: рынок возвращается к фундаментальным аспектам и токены переживают кризис идентичности

267

2 мин

Команда Wintermute Ventures подвела итоги поездки на Consensus Hong Kong, отметив заметное охлаждение рыночных настроений и смещение фокуса в сторону фундаментальных показателей. По словам партнера фонда, общий тон обсуждений стал более осторожным: участники рынка реже заявляют об «очевидной следующей волне» и все чаще говорят о выручке, распределении и устойчивости бизнес-моделей.

Инвесторы признают, что в краткосрочной перспективе трудно назвать четкий катализатор для разворота рынка. Основатели проектов чувствуют повышение планки: многие отмечают, что сегодня привлекать капитал сложнее, а требования к продуктам существенно выросли.

Отдельно отмечается ротация капитала в сторону ИИ-активов, особенно в Азии. По наблюдениям команды, значительная часть так называемых «liquid funds» фактически представляет собой семейные офисы и проп-трейдинговый капитал, который переключился на публичные ИИ-компании в рамках импульсной стратегии. При этом в Wintermute считают, что речь скорее о моментум-трейде, чем о глобальном отказе от криптовалют.

Серьезную трансформацию переживает рынок токенов. Интерес к альткоинам заметно снизился, а сами криптовалюты, по оценке участников рынка, утратили идентичность как инструмент аккумуляции стоимости и выравнивания стимулов. Запуски все чаще воспринимаются как «шум» — активность «фермеров» и краткосрочных спекулянтов затрудняет формирование долгосрочной ценности. Все больше разработчиков обсуждают необходимость отхода от старых схем и механизмов. Они фокиусируются на реальных пользователях и устойчивой токеномике.

При этом инвестиционный интерес смещается к проектам с выручкой, лицензиями и распределительными преимуществами. Несмотря на общий спад настроений, сохраняется убеждение, что криптостартапы по-прежнему способны обеспечивать кратные (10x) результаты быстрее, чем традиционный техсектор, который становится более инерционным и консенсусным. Аналитики Wintermute подчеркнули, что рынок криптовалют не капитулировал — просто выросли ожидания.

Автор

Петр Иванов

Понравилась новость? Поделись мнением!

Комментарии

Оставить комментарий

Комментариев пока нет

Интересное по инвестиции

Сооснователь Anthropic предупредил о риске массовой безработицы из-за ИИ

Сооснователь и глава исследований Anthropic Крис Олах заявил в Ватикане, что широкое внедрение ИИ может вытеснить множество рабочих мест, и поддержка уволенных работников станет «исторической моральной обязанностью», а решения по ИИ не должны оставаться только за индустрией. Он также отметил, что развитие ИИ сосредоточено в нескольких богатых странах, а механизмов распределения выгод для бедных стран почти нет, и рассказал о «тревожных» наблюдениях в исследованиях объяснимости моделей. В тот же день Папа Лев XIV опубликовал энциклику Magnifica Humanitas с предупреждением о недопустимости передачи «смертоносных решений» системам ИИ; Anthropic, по данным сообщений, оценивается примерно в $380 млрд и ищет финансирование, нацеливаясь на оценку до $900 млрд.

Euro Stoxx 50 вырос на 2% и отыграл потери на фоне конфликта в Иране

Европейский индекс Euro Stoxx 50 прибавил 2% и полностью компенсировал потери, накопленные с начала конфликта в Иране.

Крупный держатель ASTEROID фиксирует нереализованный убыток $675 000

Крупный инвестор в ASTEROID сейчас несет нереализованный убыток $675 000 после покупки 8,4 млрд токенов в период с 19 по 25 апреля. Он потратил $2,53 млн, покупая в среднем по $0,0003013, а на фоне падения капитализации токена ниже $100 млн его позиция просела на 26,7%.

Уорш возглавил ФРС, и ответственность за экономику США в Белом доме связывают с Трампом

Кевин Уорш, назначенный президентом США Дональдом Трампом, принес присягу как председатель Федеральной резервной системы, и теперь политику ФРС все чаще называют прямым продолжением «экономики Трампа». На фоне проблем в экономике США — ставки по 30-летней ипотеке выше 6,5%, инфляции PCE на уровне 3,5% и средней цены бензина выше $4,55 за галлон — рынки опасаются дальнейшего ужесточения политики ФРС, что может ударить по перспективам Республиканской партии на промежуточных выборах. Дополнительную неопределенность усиливают планы Уорша сократить публичные прогнозы, а на апрельском заседании ФРС число голосов «против» стало максимальным почти за 30 лет, показав раскол внутри регулятора.

Крипторынок на неделе ждет данные США и следит за нефтью и Ближним Востоком

На этой неделе криптовалютный рынок будет следить за макростатистикой США, включая инфляцию по индексу PCE, первичные заявки на пособие по безработице и показатели рынка жилья, которые важны для решений ФРС по ставке. Прогнозы рынка и индекс CME FedWatch указывают на высокую вероятность того, что в июне ФРС оставит ставки без изменений. Инвесторы также оценивают ситуацию на Ближнем Востоке и цены на нефть, рост которых может усилить инфляционное давление и ухудшить динамику рисковых активов. Дополнительно ожидаются голосования по управлению DAO и разблокировки токенов в проектах EIGEN, HUMA и GRASS.