Новости о регулировании криптовалют и блокчейна

После того как ожидания повышения ставки ФРС подтвердились, криптовалютный рынок перешел к восстановлению. По данным HTX, BTC снова поднялся выше $76 500, а снижение за последние 24 часа сократилось до 0,68%; ETH ненадолго достиг $2 430, BNB также вырос и превысил $720.

ФРС обновила экономические прогнозы: инфляция PCE на 2026–2028 годы ожидается на уровне 3,7%, 2,3% и 2,1%, базовая инфляция — 3,4%, 2,5% и 2,2%, а безработица — 4,1% во все три года. Прогноз роста ВВП на 2026–2028 годы составляет 2,3%, 2,4% и 2,2%, на 2029 год — 2,1%, при безработице 4,1%. Согласно новому точечному графику, 12 из 18 членов FOMC ожидают еще одного повышения ставки на 25 базисных пунктов в 2026 году, 4 — двух повышений, а 2 не ждут дальнейшего ужесточения. В ФРС также отметили устойчивый рост производительности труда и высокий уровень инвестиций.

Федеральная резервная система повысила процентные ставки на 25 базисных пунктов, после чего спотовая цена на золото краткосрочно снизилась более чем на $50. Сейчас золото торгуется на уровне $4 317,65 за унцию.

Федеральная резервная система повысила базовую ставку на 25 базисных пунктов — до 3,75%–4,00% впервые с июля 2023 года после пяти заседаний без изменений. В ФРС заявили, что экономика США продолжает уверенно расти, потребление остается сильным, а инфляция все еще высокая. Регулятор также повысил прогноз по медианной ставке на конец 2026 года до 4,1% с 3,8%, а на конец 2027 года — до 4,1% с 3,6%; решение поддержали все члены FOMC, тогда как на прошлом заседании голоса распределились 9 «за» и 3 «против».

Медианный прогноз на точечном графике Федеральной резервной системы показывает, что в 2026 году регулятор может провести еще одно повышение ставки. Обновленные ожидания отражены в сентябрьских материалах ФРС от 17 сентября.

Федеральная резервная система повысила процентные ставки на 25 базисных пунктов, доведя базовую ставку до 3,75–4,00%. Это первое повышение с июля 2023 года, оно совпало с ожиданиями рынка после пяти заседаний подряд, на которых ФРС сохраняла ставку без изменений.

По данным CME FedWatch, на текущем заседании вероятность сохранения ставки без изменений составляет 11,3%, а повышения на 25 базисных пунктов — 88,7%. К октябрю рынок оценивает вероятность сохранения ставки на уровне 6,3%, совокупного повышения на 25 базисных пунктов — 54,4%, а на 50 базисных пунктов — 39,3%.

Исполнительный директор Digital Sovereignty Alliance Эдриан Уолл сообщил, что сенаторы от обеих партий обсуждают еще одну попытку продвинуть CLARITY Act во время послевыборной сессии Конгресса. По его словам, после неудачного голосования в Сенате, где законопроект не набрал 60 голосов, шансы остаются невысокими, но работа над правилами для крипторынка может продолжиться либо в конце этой сессии, либо уже в следующем Конгрессе.

Глава SEC Пол Аткинс после голосования в Сенате по CLARITY Act заявил, что ведомство продолжит добиваться регуляторной ясности в рамках действующих полномочий, даже если закон не будет принят. Он поблагодарил власти США, Конгресс, инвесторов и представителей технологической отрасли за поддержку инициативы и подчеркнул, что страна должна сохранять лидерство в инновациях. «Следите за дальнейшими событиями», — добавил Аткинс.

Комитет Палаты представителей США по средствам и налогам одобрил законопроект Digital Asset Tax Certainty Act 38 голосами против 5 и направил его на рассмотрение всей Палаты. Документ вводит порог в $10 для небольших повседневных криптоплатежей и уточняет налоговые правила для цифровых активов, включая учет доходов, переводы, майнинг, стейкинг и отчетность брокеров. Голосование прошло менее чем через 24 часа после того, как Сенат не смог продвинуть CLARITY Act, что показало широкую двухпартийную поддержку налоговой инициативы. При этом у Конгресса остается мало времени до завершения сессии: после ноябрьских выборов и до начала работы нового состава в январе на работу останется около 5 недель, а часть демократов раскритиковала приоритетное внимание к налогам на криптовалюты.

Перед решением ФРС по ставке BTC удерживается ниже $76 000 и остается рядом с минимумами с 21 августа после снижения до $74 960. Рынок почти в 93% оценивает повышение ставки на 25 базисных пунктов до 3,75–4%, а сохранение ставки без изменений стало бы самым сильным мягким сигналом со стороны регулятора с 1994 года. По данным Glassnode, ближайший уровень поддержки в книге спотовых ордеров находится на $68 000, а средняя себестоимость краткосрочных держателей составляет около $71 300. Если этот диапазон не удержится, следующая зона поддержки может сместиться к $62 000–$65 000, где ранее проходили крупные движения около 9% предложения BTC.

JPMorgan ожидает, что в день решения ФРС индекс S&P 500 может колебаться в пределах до 2%, а направление рынка определит риторика регулятора после заседания. Если ФРС повысит ставку на 25 базисных пунктов и даст сдержанный сигнал по дальнейшей политике, S&P 500 может прибавить 0,25–0,75%, а при более жестком акценте на борьбе с инфляцией рост может составить 0,5–1%. Если ФРС неожиданно сохранит ставку без изменений, S&P 500 может снизиться на 1,25–1,75%, а доходность долгосрочных гособлигаций США — вырасти. Самым негативным сценарием в JPMorgan считают сигнал о том, что ставки придется держать на значительно более высоком уровне, тогда индекс может упасть на 1–2%.

Председатель CFTC Майкл Селиг назвал итоги голосования в Сенате по законопроекту CLARITY Act «достойными сожаления» и заявил, что США нужны понятные правила, правовая определенность и защита потребителей на рынке криптоактивов. По его словам, президент Трамп намерен сформировать современную систему регулирования крипторынка, а CFTC готова разрабатывать для этой сферы правила в рамках действующих законодательных полномочий. По мнению Селига, США останутся мировой столицей криптовалют.

Советник Bitwise Джефф Парк заявил, что, несмотря на заложенную рынком вероятность повышения ставки ФРС на уровне 90%, регулятор, по его мнению, сохранит ставку без изменений. Он отметил, что такой сценарий, исходя из его взглядов на подход Кевина Уорша и текущую рыночную ситуацию, выглядит наиболее выгодным, хотя и не исключил ошибку в своем прогнозе.

Палата представителей США сегодня продолжит рассмотрение законодательных инициатив по криптовалютам, несмотря на задержку законопроекта CLARITY Act в Сенате. В 10:00 по восточному времени Комитет по средствам и налогам обсудит и предложит поправки к законопроекту о налогообложении криптовалют, а Комитет по финансовым услугам рассмотрит ряд инициатив, включая проект о создании стратегического резерва BTC, ранее внесенный конгрессменом Ником Бегичем.

Основатель майнинг-пула LEBIT (B.TOP) Цзян Чжуоэр заявил, что 17 сентября в 2:00 по пекинскому времени ФРС объявит решение по ставке, а рынок, по его оценке, сначала снизится, а затем перейдет к росту. По его словам, вероятность повышения на 25 базисных пунктов составляет около 92%, а целевой диапазон ставки может вырасти с 3,50%–3,75% до 3,75%–4,00%. Цзян Чжуоэр также ожидает, что после публикации прогноза по ставке рынок краткосрочно ослабнет, но восстановится после выступления главы ФРС Кевина Уорша в 2:30. В таком сценарии BTC может опуститься ниже $75 000, затем вырасти до $83 000–$84 000, после чего возможна более заметная коррекция.

ФРС объявит решение по ставке и обновленный прогноз 16 сентября в 2:00 по пекинскому времени, а в 2:30 глава регулятора Кевин Уорш выступит на пресс-конференции. Фьючерсы на федеральные фонды закладывают 92,5% вероятность повышения на 25 базисных пунктов — целевой диапазон может вырасти с 3,50%–3,75% до 3,75%–4,00%. На Уолл-стрит рассматривают три основных сценария: повышение на 25 базисных пунктов с сигналом о еще одном или двух шагах рынок может воспринять спокойно, тогда как сохранение ставки при намеке на ужесточение позже способно поддержать доходности облигаций и золото. Если же прогноз ФРС или заявления Уорша укажут на три и более повышений подряд, доходность 10-летних гособлигаций США может превысить 5%, американские акции — снизиться более чем на 1%, а доллар — укрепиться.

Стратег BlackRock Гарги Пал Чаудхури считает, что ФРС на текущем заседании должна сохранить ставку в диапазоне 3,50–3,75%, несмотря на рыночную оценку вероятности повышения на 25 базисных пунктов до 93%. По ее словам, базовая инфляция в США замедляется: в августе базовый CPI вырос на 0,3% к предыдущему месяцу, а годовой показатель снизился до 2,4% с 3,1%. Чаудхури отметила, что возможное повышение ставки будет связано скорее с ростом цен на нефть, чем с устойчивой инфляцией, и потому инвесторам важнее следить за заявлениями главы ФРС Кевина Уорша после заседания. В инвестиционной стратегии BlackRock рекомендует делать ставку на инфраструктуру искусственного интеллекта, защитные качественные акции, азиатские развивающиеся рынки, а также кратко- и среднесрочные облигации.

В Saxo Bank считают, что провал CLARITY Act создает самые серьезные риски для Coinbase, поскольку ее торговый бизнес напрямую зависит от будущих правил крипторынка в США. По словам стратега банка Рубена Дальфово, для Circle и Strategy влияние иное: Circle больше зависит от USDC и доходов от резервов, а Strategy — от стоимости BTC и структуры финансирования. После голосования в Сенате акции Coinbase, Circle и Strategy сначала упали на 5–10%, а в начале среды снизились еще на 2–6%.

Аналитики Bernstein считают, что после провала процедурного голосования по CLARITY Act в Сенате SEC и CFTC США могут быстрее перейти к подготовке правил для рынка цифровых активов. По их оценке, новые нормы затронут классификацию токенов, защиту разработчиков DeFi и сервисов самостоятельного хранения, токенизированные акции, бессрочные контракты на реальные активы и регулирование контрактов на спортивные события. Bernstein отмечает, что шансы на повторное голосование по CLARITY Act невысоки из-за нехватки времени и споров вокруг этических положений. Ранее SEC предложила режим для выпуска криптотокенов объемом до $5 млн за 4 года или до $75 млн за 12 месяцев, а глава ведомства Пол Аткинс заявлял, что регулятор может принять правила самостоятельно, если Конгресс не одобрит закон.

BTC за сутки снизился на 0,9%, а за неделю — примерно на 4% после того, как Сенат США не вынес на рассмотрение CLARITY Act: при голосовании 49 против 50 не хватило 60 голосов для начала обсуждения. Аналитики считают, что для рынка важнее решение ФРС по ставке: вероятность повышения на 25 базисных пунктов оценивается в 93%, и инвесторы ждут сигналы регулятора о дальнейшей политике. По данным Talos, перед решением ФРС чистая склонность инвесторов к покупке стейблкоинов выросла до 28%, тогда как интерес к BTC снизился с 10% до 3%, а к ETH — с 23% до 9%. Эксперты отмечают, что дальнейшая динамика крипторынка будет зависеть прежде всего от долларовой ликвидности, доходности гособлигаций США, которая вновь приближается к 5%, и общего ужесточения финансовых условий; при жесткой риторике ФРС BTC может снова протестировать минимум на уровне $63 000.

Криптоаналитик Али Чартс считает, что вопреки рыночным ожиданиям в 93% ФРС может сохранить ставку без изменений, а не повысить ее на 25 базисных пунктов. По его мнению, на фоне неудачи закона CLARITY в Сенате и перед промежуточными выборами Дональду Трампу нужны политические успехи, поэтому регулятор может избежать дополнительного давления на экономику. В этом случае инвесторы могут усилить спрос на рисковые активы, а BTC способен отскочить от уровня около $75 000 и преодолеть отметку $82 000.

Основатель Strategy Майкл Сэйлор заявил, что из-за задержки с принятием CLARITY Act SEC, CFTC и Минфин США могут продолжить формировать правила для крипторынка в рамках действующего законодательства, не дожидаясь решения Конгресса. По его словам, банки будут активнее развивать хранение BTC и кредитование под залог BTC, а закон GENIUS может ускорить распространение стейблкоинов.

Перед решением ФРС по ставке BTC показал более самостоятельную динамику: его краткосрочная корреляция с индексом доллара США снизилась до 0,08 против -0,54 за последние 30 дней, а с S&P 500 и Nasdaq — до 0,43 и 0,30 против 0,75 и 0,60 накануне. По словам главы исследовательского отдела CoinMarketCap Алисы Лю, внимание рынка переключилось на законопроект CLARITY Act, который во вторник не прошел ключевое процедурное голосование в Сенате, из-за чего тема регулирования временно затмила макроэкономические факторы. В этих условиях хеджирование длинных позиций по BTC через короткие фьючерсы на S&P 500 стало менее надежным, тогда как рынок по-прежнему ждет повышения ставки ФРС на 25 базисных пунктов.

Payward, материнская компания Kraken, планирует запустить для пользователей из США рынок бессрочных контрактов на базе Hyperliquid HIP-3 с ограниченным доступом на первом этапе. Проект еще ждет одобрения регуляторов: контракты будут листиться по правилам Bitnomial, сама площадка Bitnomial под надзором CFTC станет оператором рынка, а NinjaTrader Clearing будет вести клиентские счета и расчеты. Торговать смогут только клиенты из США, открывшие фьючерсные счета через брокера Payward и прошедшие регистрацию и одобрение у NinjaTrader и Bitnomial.

Цзян Чжуоэр сообщил, что 16 сентября из спотовых биткоин-ETF в США зафиксирован чистый отток $450 млн — это максимум с 25 июня 2026 года, а из спотовых ETF на Ethereum вывели $141 млн — максимум с 30 января 2026 года. По его словам, растущая отрицательная премия Coinbase может указывать на продолжающиеся продажи со стороны американских фондов, включая ETF. Если BTC резко вырастет до объявления решения ФРС, он рассмотрит открытие короткой позиции, при том что повышение ставки на 25 базисных пунктов рынок считает почти решенным, а главной интригой остается тон выступления Уорша после заседания.

Аналитик Mitsubishi UFJ Ли Хардман считает, что доллару США будет сложно укрепиться, если предстоящее решение ФРС не усилит ожидания рынка о более длительном цикле повышения ставок. По данным LSEG, рынок почти полностью заложил в цены повышение ставки на 25 базисных пунктов в среду и совокупное ужесточение почти на 95 базисных пунктов к сентябрю 2027 года. По словам Хардмана, из-за таких ожиданий ФРС будет непросто дать более жесткий сигнал, чем рынок уже учел, а в заявлениях регулятора вряд ли появится ясность о том, насколько сильным будет дальнейшее ужесточение политики.

Вице-президент США Дж. Д. Вэнс на All-In Summit раскритиковал компании, которые, по его словам, создают опасные модели ИИ, а затем призывают власти ужесточить регулирование. Он заявил, что если модель действительно опасна, ее нужно либо остановить, либо сначала создать надежные средства защиты. Отдельно Вэнс упомянул Anthropic, заявив, что ее модель Mythos 5,1 обладает серьезными возможностями для кибератак, но доступ к ней открыт лишь ограниченному числу проверенных организаций. По его словам, если компания считает такую разработку рискованной, ей следует прекратить работу над ней или дать защитные инструменты тем, кто в них нуждается.

Аналитик CryptoQuant Аксель Адлер-младший сообщил, что по данным CME FedWatch вероятность повышения ставки ФРС на 25 базисных пунктов на сентябрьском заседании составляет 92,7%, а целевой диапазон может вырасти до 3,75–4,00%. По его словам, в 5 из 7 первых циклов повышения ставки с 1988 года индекс S&P 500 снижался через шесть недель в среднем на 2,83%, поэтому американские акции и BTC остаются под риском коррекции, особенно если ФРС даст сигнал о более частых повышениях или длительном сохранении высоких ставок.

Федеральная резервная система 16 сентября в 2:00 по пекинскому времени объявит решение по процентной ставке, после чего пройдет пресс-конференция Уорша. По рыночным оценкам, вероятность повышения ставки на 25 базисных пунктов превышает 90%, при этом нефть уже торгуется выше $100, а доходность 10-летних казначейских облигаций США поднялась выше 5%.

Доходность 10-летних казначейских облигаций США достигла нового максимума с 2007 года, и внимание инвесторов сместилось с вопроса о немедленных рисках к тому, где именно проявится давление при сохранении ставок выше 5%. По оценке экспертов, уязвимость могут показать рынок жилья, коммерческая недвижимость и компании с высокой долговой нагрузкой. В Cresset Capital считают, что основные проблемы могут проявиться через 12–18 месяцев, когда бизнесу и заемщикам придется рефинансировать долги по новым ставкам.