Разработчики Berachain пытались скрыть уникальное право на возврат инвестиций для Nova Digital

Berachain столкнулся с новым витком критики после публикации расследования Unchained, основанного на документах, подтверждающих наличие у фонда Nova Digital уникального права на возврат своей инвестиции после TGE. Журналист Джек Кубинек сообщил: материал почти вышел в Blockworks, но его публикация была остановлен из-за сокращений в редакции.

Источники добавили, что команда Unchained помогла сохранить данные, и теперь расследование доступно публично. Документы раскрывают детали сделки раунда Series B, где Nova Digital получила привилегированные условия, в отличие от других участников раунда. Такое право фактически исключает риск убытков для фонда.

Согласно опубликованным материалам, Nova Digital вложила $25 млн в Berachain и получила право потребовать полный или частичный возврат средств до 6 февраля 2026 года. Это означает, что фонд мог дождаться роста цены BERA или вернуть инвестиции в случае падение котировок. Юристы отметили, что подобные пост-TGE положения практически не встречаются в криптовенчурных сделках. Другие инвесторы подтвердили, что не знали о существовании такого условия, несмотря на участие в том же раунде Series B.

Главная проблема усиливается тем, что цена токена BERA сейчас значительно ниже полностью разводненной капитализации (FDV) в $1,5 млрд, по которой инвестировал фонд Nova Digital. Это создает риск фактической реализации права на возврат. Другие инвесторы, участвовавших в Series B, заявили, что им не раскрывали наличие подобных условий, что ставит вопросы о прозрачности всей сделки. Юристы подчеркивают, что скрытые условия могут рассматриваться как нарушение стандартов.

Отдельное внимание привлекли данные о Framework Ventures, которая вместе с Nova Digital выступила сопредседателем раунда. В Unchained узнали, что к концу 2-го квартала 2025 года Framework купила около $72,4 млн в токенах BERA по средней цене $3,42. На фоне текущей рыночной цены эта позиция приносит убыток более $50 млн, что делает Framework одним из наиболее уязвимых инвесторов в экосистеме. Такая ситуация показывает, как скрытые условия и неравный доступ к информации усиливают риски даже для крупных фондов. Расследование Unchained также поднимает вопрос о структуре принятия решений в Berachain и о том, как проект распределяет информацию между участниками. Руководство Berachain публично заявляло о равных условиях для инвесторов, но документы показывают обратное.

Автор

Петр Иванов