Аналитики рассказали об огромных разрывах между оценками VC и рыночной капитализацией криптостартапов

На фоне роста интереса к криптопроектам значительное число стартапов показывает рыночную капитализацию, которая значительно ниже их последней венчурной оценки. Даже на бычьем рынке эта тенденция сохраняется, что поднимает вопросы о справедливости таких оценок.

Среди проектов с положительными расхождениями выделяется опытный проект The Sandbox, рыночная капитализация которого составила $1,3 млрд против VC-оценки в $1 млрд. Polyhedra и Moca демонстрируют иную картину с предварительными прогнозами в $1 млрд, тогда как их реальные показатели оказались лишь $172 млн и $351 млн соответственно.

Некоторые проекты также столкнулись с драматическим отставанием. К примеру, Puffer Finance с VC-оценкой $200 млн имеет капитализацию всего $75,3 млн, а Bitfinity Network при оценке $130 млн имеет рыночную стоимость лишь $8,5 млн. Еще хуже дела обстоят с Root Protocol. Стартап был оценен в 100 млн, но его реальная капитализация опустилась до $85,6 тыс. Ужасный результат также продемонстрировал стартап Aperture Finance. Оценка — $250 млн, реальные показатели — $712 тыс.

С другой стороны аналитики отмечают Ethena. Этот проект был оценен в $300 млн, но сейчас может похватстаться суммарным предложением токенов в размере $2,48 млрд. Также положительная разница у новых стартапо Sonic SVM и Zeus Network.

Данная выборка включает проекты с оценками более $100 млн, в которые инвестировали Tier 1 и Tier 2 фонды. Участие таких инвесторов, как правило, повышает уверенность в проекте. Однако текущие рыночные показатели показывают, что этого недостаточно для сохранения высоких капитализаций.

Аналитки омтечают, что некоторые проекты могут переоцениваться в ходе венчурных раундов, что приводит к завышенным ожиданиям. Особенно это заметно для стартапов, которые были запущен более 1 или 2 лет назад.

Автор

Петр Иванов