Комиссия SEC решила не приравнивать токены ликвидного стейкинга к ценным бумагам

615

2 мин

05.08.2025

Комиссия по ценным бумагам и биржам США (SEC) заявила, что цифровые активы, полученные в рамках ликвидного стейкинга, не обязательно считаются ценными бумагами. Речь о так называемых staking receipt tokens — криптовалютах, подтверждающих право пользователя на стейкинг-актив и начисляемое вознаграждение. Они используются в экосистеме DeFi в качестве залога и инструмента получения дополнительной доходности.

В SEC уточнили, что если токены лишь отражают долю в исходном активе и не подразумевают инвестиционного контракта, они не подпадают под действие законодательства о ценных бумагах. Это означает, что такие токены можно распространять и использовать без обязательной регистрации, что значительно упрощает их легальное применение на рынке. Однако решение зависит от структуры конкретного протокола.

В случае, если токены предполагают получение прибыли от усилий 3-й стороны, к примеру, управляющего или посредника, то они могут быть признаны инвестиционными контрактами. Тогда активы автоматически попадают под юрисдикцию SEC как ценные бумаги. Этот риск сохраняется, особенно в случаях, когда протокол комбинирует стейкинг с другими активными стратегиями управления средствами.

Тем не менее, решение SEC — это значимый шаг в сторону прояснения регулирования DeFi-продуктов, связанных с ликвидным стейкингом. Ранее регулятор уже высказывался по поводу рисков и классификации ставок, но не делал четких разграничений для receipt-токенов. Теперь протоколы вроде Lido, Ether.fi и Rocket Pool могут более уверенно адаптировать свои модели под требования американского законодательства.

На практике это может упростить доступ к ликвидному стейкингу для пользователей из США, если протоколы смогут доказать, что не выпускают инвестиционные контракты. Тем не менее, юридические и налоговые риски сохраняются, особенно в случаях с многоступенчатыми финансовыми продуктами. Некоторые платформы могут продолжить ограничивать доступ из США, чтобы избежать претензий со стороны регуляторов

Автор

Петр Иванов

Понравилась новость? Поделись мнением!

Комментарии

Оставить комментарий

Комментариев пока нет

Интересное по инвестиции

Трамп назвал выборы в Бразилии сфальсифицированными

Президент США Трамп, комментируя выборы в Бразилии, заявил, что они прошли «очень плохо» и «похожи на очередные сфальсифицированные выборы». Ранее победа Лулы на президентских выборах вызвала резкую реакцию рынков: основной фондовый индекс страны упал на двузначное число, а бразильский реал показал самое сильное снижение с начала XXI века на фоне опасений инвесторов по поводу бюджета и управления госкомпаниями.

Intel покупает израильский стартап Classiq для усиления бизнеса в квантовых вычислениях

Intel объявила о покупке израильского стартапа Classiq, который разрабатывает решения для квантовых вычислений. Сделку планируют закрыть в первой половине 2027 года, а после объединения Intel намерена совместить программную платформу Classiq с собственными аппаратными разработками на базе кремниевых кубитов и укрепить позиции в квантовом ПО. Генеральный директор Чэнь Ливу заявил, что сделка поможет превратить квантовое подразделение Intel в полноценный бизнес.

Доля резервов стейблкоинов Binance и Binance.US выросла почти до 75%

По данным CryptoQuant, на Binance и Binance.US сейчас приходится около 75% резервов стейблкоинов среди отслеживаемых криптобирж, тогда как на остальные платформы — около 25%. В середине 2025 года эта доля составляла около 58%, а к октябрю 2026 года выросла почти до 75%, что указывает на усиление роли Binance в ликвидности крипторынка. При этом рост мог быть связан не только с притоком капитала, но и со снижением резервов на других площадках, поэтому для оценки нового спроса важно учитывать общий объем стейблкоинов и движение средств.

Goldman Sachs: розничная торговля акциями в США упала на 45%, а предложение в 2027 году может стать рекордным за 26 лет

Goldman Sachs сообщил, что объем розничной торговли акциями в США сократился примерно на 45% по сравнению с концом 2025 года, а доля таких сделок на рынке снизилась с 15% до около 9% — это близко к минимуму с 2020 года. В банке связывают спад с ростом цен на энергоносители, слабым потребительским доверием и повышением доходности казначейских облигаций США. При этом в первом полугодии домохозяйства США в чистом выражении купили американские акции примерно на $840 млрд, а паевые фонды и ETF привлекли около $350 млрд. Goldman Sachs также предупредил, что в первом полугодии 2026 года компании выпустили акции примерно на $175 млрд, а в 2027 году чистый рост предложения на публичном рынке США может достичь максимума с 2000 года.

Гонконг поддержит развитие Solana Company на азиатском рынке

Власти Гонконга включили Solana Company в государственную программу привлечения стратегических предприятий. Инициатива направлена на развитие экономики города, внедрение...