Атака на Balancer спровоцировала панику и деформацию рынка xUSD

Крупный взлом Balancer на сумму $128 млн вызвал цепную реакцию в индустрии децентрализованных финансов (DeFi), обнажив уязвимости структурных продуктов и рискованных стратегий в экосистеме. Как сообщил сооснователь Chaos Labs Омер Голдберг, вскоре после атаки Berachain провела экстренный хардфорк, а SonicLabs заморозила кошелек хакера, что помогло локализовать последствия. Однако через несколько часов начались проблемы с ликвидностью в Stream Finance, где нативный токен xUSD резко потерял привязку к своей расчетной стоимости.

Цена xUSD упала с $1,26 до $1,15, прежде чем частично восстановиться до $1,2, при этом пользователи жаловались на задержки при выводе средств. Stream Finance не имеет публичного Proof of Reserve, ограничиваясь ссылкой на Debank Bundle, что усилило неопределенность. Проект использует высокодоходные, но рискованные стратегии с заемными средствами, а токены xUSD служат залогом в ряде кредитных протоколов на Plasma, Arbitrum и Plume. Наиболее крупная позиция — заем в $84 млн USDT0 под залог xUSD на Plasma — оказалась под угрозой.

Эксперт пояснил: в отличие от централизованных площадок, DeFi-рынки часто используют «фундаментальные» или фиксированные оракулы, а не спотовые цены автоматических маркет-мейкеров (AMM). Это защищает от случайных ликвидаций при краткосрочной волатильности, но в стрессовых ситуациях превращает проблему рыночной стоимости в вопрос доверия. При отсутствии прозрачных резервов и четкого механизма выкупа пользователи фактически становятся «держателями сомнительных долгов».

На Arbitrum рынок Morpho xUSD уже опустился ниже допустимого уровня кредитного обеспечения (LLTV), при этом коэффициент использования достиг 100%, а процентные ставки по займам выросли до 88%. Аналитики предупреждают: если привязка не будет восстановлена, эффект домино продолжит распространяться, усугубляя дефицит ликвидности. Такая ситуация подчеркивает важность прозрачных оракулов, систематического управления рисками и регулярного аудита залогов.

Сооснователь Aave Стани Кулечов отметил, что структурированные хранилища часто не выдерживают панических оттоков капитала, превращая пользователей в тех, кто несет основные убытки. Специалист подчеркнул: «умные деньги» предпочитают платформы вроде Aave, на которых управление рисками работает профессионально, а также отсутствует скрытое кредитное плечо.

Автор

Петр Иванов