Эксперты: масштабная критика INJ и ASTER усиливает давление на рынок

403

2 мин

24.01.2026

В криптосообществе усиливается волна критики в адрес крупных проектов, которые ранее оценивались в миллиарды долларов, но сегодня демонстрируют слабые фундаментальные показатели. В центре внимания оказались Injective (INJ) и Ater (ASTER). Комментарии аналитиков и трейдеров формируют негативный информационный фон вокруг их реальной ценности. Речь идет не о рыночной волатильности, а о разрыве между капитализацией, обещаниями и фактическими метриками использования.

Проект Injective подвергся резкой критике из-за слабых onchain-показателей на фоне высокой исторической оценки. По данным исследователей, токен INJ потерял около 80% стоимости за 2025 год. Суточный доход сети оценивается примерно в $2000, а общий объем TVL — около $20 млн. Дневные депозиты составляют лишь несколько тысяч долларов, а активность в DEX-сегменте практически отсутствует. На этом фоне прежняя оценка проекта на уровне $1 млрд все чаще рассматривается рынком как не подкрепленная реальной экономической активностью.

Отдельное внимание привлекли обвинения в адрес токена ASTER, связанного с экосистемой Binance. Аналитики указывают на высокую месячную инфляцию предложения и дисбаланс между эмиссией и байбеками. По их мнению, модель, при которой токены выпускаются быстрее, чем выкупаются с рынка, формирует классическую схему выхода в ликвидность. Это создает постоянное давление на цену и размывает долю инвесторов. Такая токеномика все чаще воспринимается как долгосрочно неустойчивая.

Критика также затрагивает вопрос прозрачности распределения токенов и контроля над эмиссией. В сообществе звучат обвинения в концентрации предложения в руках ограниченного круга участников. Объединяющим фактором в INJ и ASTER стало несоответствие между заявленным масштабом проектов и их реальной экономической активностью. Инвесторы все чаще ориентируются не на маркетинг и оценки раундов, а на метрики использования, доходов и ликвидности. Слабая статистика на фоне высокой капитализации воспринимается как структурный дисбаланс.

Автор

Петр Иванов

Понравилась новость? Поделись мнением!

Комментарии

Оставить комментарий

Комментариев пока нет

Интересное по инвестиции

Glassnode: диапазон $65 000–70 000 может стать поддержкой, пока BTC не закрепится выше $79 000

Аналитики Glassnode отмечают, что давление продавцов на спотовом рынке BTC ослабевает и растёт активность институционалов, но спроса пока не хватает для устойчивого прорыва. По их оценке, рост сдерживают уровни True Market Mean около $78 000 и средняя цена покупок краткосрочных держателей на $79 000, а поддержкой может выступить кластер $65 000–70 000 с ориентиром $68 000. Glassnode также указали, что при подходе к $80 000 краткосрочные инвесторы ускорили фиксацию прибыли до $4 млн/час, что спровоцировало откат, а в деривативах рекордный чистый шорт сохраняет шанс на шорт-сквиз при резком усилении спотового спроса.

Bitmine нарастила резервы до более чем 5 млн ETH после покупки 101 901 ETH

Bitmine Immersion Technologies за неделю докупила 101 901 ETH и довела резервы до более чем 5 млн ETH, что соответствует 4,21% от предложения в 120,7 млн ETH; при курсе около $2300 стоимость этих активов составляет основную часть капитала компании в $13,3 млрд. Акции Bitmine под тикером BMNR торгуются на NYSE с 9 апреля, а среднедневной объем торгов достигает $845 млн, опережая по этому показателю Nike. Компания развивает стейкинг-платформу MAVAN и держит в стейкинге ~3,701 млн ETH (около $8,8 млрд) — примерно 73% своих запасов при годовой доходности 3,033%, тогда как Ethereum Foundation 25 апреля вывела из стейкинга 17 035 ETH примерно на $40 млн. Глава Fundstrat Том Ли предупредил о риске резкого снижения: по его данным, 10 из 13 новых глав ФРС США сопровождались падением рынка более чем на 10,5% в первый год, а S&P 500 может сначала подняться к 7300 пунктам, после чего откатиться.

Bernstein: минимум по BTC на $60 000 уже позади, рынок ждет затяжной рост на институциональном спросе

Аналитики Bernstein считают, что падение BTC к $60 000 стало дном цикла, и ждут более продолжительного роста благодаря притоку денег от крупных управляющих и брокеров, включая продукты Morgan Stanley и запуск прямой торговли BTC и ETH на платформе Charles Schwab. Отдельно они выделяют Strategy: после покупки еще 3273 BTC на балансе компании 818 334 BTC, а привлечь новых инвесторов помогает выпуск бессрочных привилегированных акций. На рынке при этом сохраняется осторожность перед заседанием ФРС: по FedWatch от CME вероятность сохранения ставки в диапазоне 3,5-3,75% составляет 100%, на этом фоне BTC опускался ниже $77 000, а ETH — ниже $2300.

Bitwise: покупки Strategy стали главным драйвером роста BTC до $79 500

В Bitwise считают, что притоки в ETF и покупки крупных инвесторов повлияли на восстановление BTC меньше, чем сделки Strategy: за последние восемь недель компания увеличила биткоин-резерв на $7,2 млрд, привлекая деньги через размещение привилегированных акций STRC. Сейчас Strategy держит 818 344 BTC, опередив BlackRock и его фонд IBIT с 812 276 BTC. Аналитики ожидают, что спрос на STRC с доходностью 11,5% позволит Strategy привлечь еще миллиарды и продолжить покупки; в Galaxy Digital также подсчитали, что при текущих темпах компания может обойти Сатоши Накамото по запасам BTC в течение двух лет.

Эрик Трамп раскритиковал Forbes за публикацию об American Bitcoin

Директор по стратегии American Bitcoin Эрик Трамп назвал материал Forbes о компании «позором журналистики» и политически мотивированной пропагандой, заявив о предвзятости издания и призвав учитывать источники информации. Он подчеркнул, что за 7 месяцев и 25 дней American Bitcoin получила листинг на Nasdaq и достигла показателей 28 EH/s, 90 000 установок и 7000 BTC на балансе. В Forbes при этом усомнились в прибыльности бизнеса, указали на разрыв между капитализацией в $13,2 млрд и криптоактивами на $270 млн, падение акций на 92% и рост состояния Эрика Трампа с $190 млн до $280 млн, а также заявили, что около 70% BTC компания купила на рынке, а 30% добыла.