Эксперты заявили о теневой системе BTC на Уолл-стрит

407

2 мин

01.03.2026

Аналитики рынка криптовалют заявили о существовании так называемой теневой инфраструктуры обращения биткоина, связанной с институциональными механизмами хранения и торговли активом. По их словам, действующие регуляторные нормы позволяют криптоактивам обходить часть правил защиты клиентов, применяемых к ценным бумагам. Речь идет о хранении монет пользователей на объединенных счетах, где активы могут смешиваться. Такая практика повышает риски использования криптовалют клиентов в финансовых операциях. Эксперты считают, что подобные механизмы формируют скрытые процессы на рынке BTC.

Особое внимание уделяется кастодиальным сервисам крупных финансовых организаций, включая BNY Mellon и Fidelity Investments. Аналитики заявили, что условия хранения активов могут предусматривать право использования средств клиентов в качестве залога. Это позволяет финансовым структурам применять криптоактивы в кредитных и торговых операциях. В результате инвесторы фактически теряют полный контроль над своими активами при передаче их на хранение.

Еще одним фактором называют практику кредитования криптоактивов институциональным трейдерам, включая Citadel Securities и Jane Street. Аналитики заверили, что предоставление доходности держателям BTC часто связано с передачей активов в заем крупным участникам рынка. Эти средства могут использоваться для торговых стратегий, включая короткие позиции. Такая модель формирует дополнительное давление на цену актива.

Отдельно подчеркивается риск повторного использования активов. По оценкам экспертов, один биткоин может использоваться для создания нескольких финансовых требований в системе вне блокчейна. Это приводит к появлению синтетического предложения. В результате институциональные участники получают возможность создавать дополнительную ликвидность без реального движения активов в сети.

Значительная часть институциональных сделок также проходит вне публичных бирж через OTC-рынки. Эксперты отмечают рост доли операций, когда они не отражаются в открытых стаканах. Это усложняет оценку реального спроса со стороны инвесторов.

Отдельные вопросы вызывают механизмы работы биржевых фондов на биткоин. В частности, аналитики указали на структуру ETF от BlackRock. В ней кастодиальные функции выполняет Coinbase. По их словам, использование кредитных механизмов и залоговых прав может создавать дополнительные уровни финансового рычага. Это позволяет проводить операции с активами до их фактического расчета.

Автор

Петр Иванов

Понравилась новость? Поделись мнением!

Комментарии

Оставить комментарий

Комментариев пока нет

Интересное по инвестиции

Strategy и крупнейшие компании направят $15 млн на усиление защиты BTC

Strategy сообщила о создании Bitcoin Security Consortium, в который вошли 9 компаний, включая BlackRock, Coinbase, Fidelity Digital Assets и Galaxy. Участники обязались за 3 года направить $15 млн на поддержку независимых разработчиков и исследования по защите сети BTC, в том числе от возможных угроз со стороны квантовых компьютеров. В консорциуме подчеркнули, что не будут централизованно управлять средствами, вмешиваться в управление протоколом или определять единую позицию по его изменениям. На фоне новости BTC опускался ниже $65 000, а Galaxy отдельно заявила о готовности выделить на исследования до $5 млн.

Glassnode: BTC перейдет к устойчивому росту после пробоя $69 000

Аналитики Glassnode считают, что BTC подошел к ключевому уровню $69 000: его уверенный пробой при стабильном притоке средств на спотовый рынок может открыть путь к $84 000, а в случае отката ближайшей зоной спроса останется $63 000. До закрепления выше этой отметки текущее движение вверх эксперты предлагают рассматривать как ралли в рамках медвежьего рынка. По данным Glassnode, давление продавцов ослабевает: приток монет на биржи снизился, а потоки в ETF стали положительными. При этом спрос пока остается ограниченным, поэтому главным сигналом смены тренда станет устойчивый чистый отток BTC с централизованных платформ и расширение числа покупателей.

XStocks добавит токенизированные акции Гонконга, Британии и Южной Кореи

Платформа xStocks, принадлежащая Kraken, расширит линейку токенизированных акций за счет бумаг из Гонконга, Британии, Южной Кореи и других стран на фоне усиливающейся конкуренции за перевод фондовых рынков в блокчейн. Для этого компания заключила партнерство с GTN, которая обеспечивает доступ более чем к 90 мировым рынкам и будет отвечать за исполнение сделок, хранение и учет ценных бумаг. На первом этапе xStocks запустит токенизированные акции Гонконга, а дальнейшее расширение будет зависеть от одобрения регуляторов. Сейчас платформа поддерживает более 500 токенизированных ценных бумаг, их совокупный оборот превысил $35 млрд, а число держателей приблизилось к 200 тыс.

Институциональные инвесторы продают BTC 37 дней подряд на фоне макроэкономических рисков

Крупные участники крипторынка сокращают вложения в BTC: по данным аналитика Darkfost, индекс Coinbase Premium остается в отрицательной зоне более 900 часов подряд, или около 37 дней. Это самый длительный такой период за последние два года и сигнал того, что продажи на Coinbase Advanced, популярной среди профессиональных инвесторов из США, идут быстрее, чем на Binance. Аналитик связывает давление на рынок с устойчивой инфляцией, колебаниями цен на нефть и неопределенностью вокруг сигналов ФРС США и дальнейшей денежно-кредитной политики. На этом фоне институциональные инвесторы снижают риск и сокращают присутствие в цифровых активах.

River: США лидируют в мире по внедрению BTC

США занимают ведущие позиции в сфере BTC, говорится в отчете River: на американцев приходится около 42% всех монет в обращении, а 49,6 млн взрослых резидентов, или 18,6%, владеют биткоином. Также страна обеспечивает 37,5% мирового хешрейта, в США работают более 150 биткоин-компаний и свыше 50 майнинговых объектов мощностью более 10 МВт каждый. Публичные компании США накопили 1,24 млн BTC, что составляет 92,7% всех биткоинов в корпоративных резервах, а за последние 12 месяцев американские корпорации купили еще 510 000 BTC. Кроме того, власти США держат 328 372 BTC — почти в три раза больше, чем все остальные правительства мира вместе взятые.