Компания Metaplanet превратилась в крупнейший корпоративный Bitcoin-резерв Японии

Metaplanet, изначально работавшая в гостиничном бизнесе, в апреле 2024 года изменила стратегию и полностью перешла на модель «Bitcoin first, Bitcoin only». За 16 месяцев компания увеличила свои запасы с 97 до 18 888 монет BTC, благодаря циклическому финансированию через облигации и варранты. Полученные средства немедленно конвертировались в биткоины, а акции выпускались для пополнения капитала. Исследователи Presto Research отметили, что такой механизм позволил компании быстро наращивать резервы, одновременно фиксируя рост «BTC на акцию».

Эксперты пояснили: ключевое преимущество Metaplanet связано с особенностями японского регулирования. В стране действует единая система под надзором FSA и JVCEA, которая исключает дублирующиеся правила, как в США. Компании могут быстро одобрять сделки на уровне совета директоров, раскрывать данные через TDnet и работать через лицензированных посредников. Хранение активов регулируется жестко: 95% в холодных кошельках с полной сегрегацией. Японские стандарты учета J-GAAP еще с 2018 года предусматривают оценку активов по справедливой стоимости, что дало Metaplanet дополнительную гибкость.

«Особая роль принадлежит системе серийных выпусков акций и варрантов без необходимости голосования акционеров. Это позволяет Metaplanet создавать конвейер финансирования, при котором каждый новый транш облигаций или варрантов немедленно конвертируется в биткоины. В США такой подход невозможен из-за ограничений на эмиссию, требования предварительного одобрения SEC и 20% лимита на выпуск акций со скидкой», — пояснили специалисты.

Они отметил, что отдельный фактор роста связан с налоговыми льготами в рамках японской программы NISA. Акции компаний, приобретенные через этот инструмент, освобождены от сборов на прирост капитала. При этом криптовалюта в Японии облагается налогом до 55%. Такая разница и сделала Metaplanet одним из самых привлекательных инструментов для розничных инвесторов, фактически заменяющим спотовый ETF на биткоин. Акции компании часто входят в список самых популярных покупок, опережая Toyota и Nintendo.

Автор

Петр Иванов