Предприниматель провел спорную сделку через обесцененную публичную компанию

368

2 мин

В криптосообществе разгорается конфликт вокруг действий Дэвида Бэйли и структуры Nakamoto Holdings. Компания, ранее объединившаяся с публичной KindlyMD, потеряла около 99% стоимости после краткосрочного роста акций с $2 до более чем $30 в мае 2025 года. Тогда розничные инвесторы активно покупали бумаги на фоне позиционирования Nakamoto как биткоин-казначейской структуры.

Теперь Nakamoto объявила о заключении соглашений по приобретению BTC Inc и UTXO Management. BTC Inc владеет брендом Bitcoin Magazine и проводит конференцию The Bitcoin Conference, а UTXO управляет хедж-фондом, ориентированным на биткоин. Бэйли одновременно выступает председателем и руководителем Nakamoto и основателем компаний-продавцов.

Сделка финансируется акциями Nakamoto по цене $1,12 за бумагу — согласно условиям колл-опциона, закрепленного в ранних документах о слиянии. При этом рыночная цена в момент объявления составляла около $0,29. В рамках операции выпускается 363,6 млн новых акций, что соответствует оценке сделки примерно в $107,3 млн по текущему рынку. Однако фактически бумаги передаются по стоимости почти в 4 раза превосходящей рыночную, поскольку параметры были зафиксированы ранее, когда котировки находились значительно выше.

Дополнительного голосования акционеров не требуется: механизм встроен в первоначальные документы, одобренные инвесторами в период высоких цен. Критики утверждают, что розничные покупатели не осознавали, что фактически санкционируют будущую покупку частных компаний Бэйли по премиальной оценке даже в случае резкого падения акций. Основная претензия связана с масштабным размыванием долей — выпуск сотен миллионов новых бумаг увеличивает предложение независимо от формальной цены сделки.

Отдельное внимание — к структуре финансирования. Ранее сообщалось о привлечении около $710 млн от более чем 200 инвесторов через PIPE-сделки по $1,12 за акцию, тогда как розничные участники покупали бумаги на существенно более высоких уровнях. Компания подавала в SEC заявку на размещение ценных бумаг на сумму до $5 млрд по модели at-the-market.

Критики считают, что в результате Бэйли консолидирует под публичной оболочкой медиабизнес, конференционную платформу и инвестиционный фонд, используя акции компании, утратившей большую часть стоимости. Сторонники, напротив, утверждают, что интеграция активов создает вертикально выстроенную биткоин-экосистему.

Автор

Петр Иванов

Понравилась новость? Поделись мнением!

Комментарии

Оставить комментарий

Комментариев пока нет

Интересное по инвестиции

Приток в биткоин-ETF в США замедлился до $232,1 млн, BTC остается ниже $80 тыс.

Чистый приток в спотовые биткоин-ETF в США в среду составил $232,1 млн, что на 26% меньше, чем днем ранее, но серия притоков продолжилась до восьми торговых дней. За это время фонды привлекли около $2,8 млрд, совокупный чистый приток вырос до $54,6 млрд, а чистые активы достигли $98,6 млрд. BTC ненадолго поднимался выше $80 000, но затем откатился и на момент публикации торговался около $78 759, потеряв 0,3% за 24 часа. Одновременно спотовые ETF на ETH получили $192,4 млн, а ETF на XRP привлекли $28,1 млн — это максимальный дневной приток с 5 января.

Япония готовит блокчейн-систему для ускорения расчетов по акциям и облигациям

Агентство финансовых услуг, Министерство финансов, Банк Японии и финансовые организации этим летом создадут исследовательскую группу, чтобы изучить блокчейн-инфраструктуру для расчетов по акциям и японским гособлигациям в любое время суток. К началу 2027 года участники должны подготовить план развития, а в случае одобрения систему могут запустить в начале 2030-х годов. Сейчас сделки с акциями в Японии проходят по схеме T+2, а с японскими государственными облигациями — по схеме T+1.

Kalshi продала акций на $1,12 млрд в рамках размещения на $1,5 млрд

Kalshi сообщила в документе для SEC, что с 3 апреля продала акций на $1,12 млрд в рамках размещения на $1,5 млрд, а число инвесторов достигло 71. Компании осталось реализовать бумаги примерно на $380 млн, при этом в начале мая Kalshi также объявила о раунде серии F на $1 млрд при оценке в $22 млрд. Подача документа совпала с продолжающимися юридическими спорами Kalshi с властями нескольких штатов США. В середине августа суд в штате Вашингтон обязал платформу прекратить предлагать широкий спектр контрактов на события в штате.

Приток в американские спотовые BTC-ETF продолжается седьмой день подряд

Американские спотовые BTC-ETF во вторник получили $314,37 млн и продлили серию притоков до 7 торговых дней подряд. С начала августа приток достиг $3,03 млрд, а чистый отток с начала 2026 года сократился более чем вдвое — до $2,26 млрд, при этом до уровня октября 2025 года фондам не хватает $390 млн. Общий объем чистых активов вырос до $99,05 млрд, а совокупный чистый приток — до $54,36 млрд. Параллельно спотовые ETH-ETF также показали 7 дней притока подряд, получив во вторник $179,8 млн, тогда как BTC на момент публикации торговался по $78 880, потеряв 2% за последние 24 часа.

Bitget увеличила максимальное плечо для торговли золотом до 800x

Биржа Bitget представила систему динамического кредитного плеча и многоуровневого управления маржой для инструментов XAUUSD и USDCNH. Новая модель предлагает кредитное плечо до 800x для...