Аналитики из Andreessen Horowitz: стейблкоины взяли на себя роль глобального цифрового доллара

Стабильные монеты перестали быть лишь инструментом трейдеров. В 2025 году они стали самым быстрым и дешевым способом отправки долларов США. Платеж занимает менее секунды, комиссия составляет около одного цента. Это меняет спектр реальных применений.

За последние 12 месяцев суммарный объем транзакций со стейблкоинами достиг $46 трлн. Это рост на 106%, по сравнению с показателями за прошлый год. На скорректированной основе показатель составил $9 трлн, что выше значений многих традиционных платежных систем. Такие числа подтверждают масштаб и зрелость рынка.

Месячный скорректированный объем вырос до рекордных отметок, приблизившись к $1,25 трлн в сентябре 2025 года. Общая эмиссия стейблкоинов превысила $300 млрд. Два ведущих эмитента (Tether и Circle) контролируют около 87% предложения. В сентябре $772 млрд скорректированного объема прошло через Ethereum и TRON, что составляет 64% активности.

Рост транзакций не коррелирует с торговой деятельностью рынков. Это указывает на неспекулятивное использование. Стейблкоины действительно работают как платежный слой и инструмент для потоков капитала. Они уже стали базовой инфраструктурой для многих приложений DeFi и платежных сервисов. Это подтверждает устойчивое соответствие продукта рынку.

Приток капитала в стейблкоины также формирует спрос на казначейские бумаги США. Стабильные монеты держат свыше $150 млрд в US Treasuries и сейчас входят в топ держателей. Более 1% всех долларов США уже токенизировано на публичных блокчейнах. По словам экспертов, ожидается, что сектор вырастет до $3 трлн к 2030 году. Это усилит роль USD.

По словам аналитиков, такое изменение несет как возможности, так и риски. Институциональная интеграция повышает доверие, но требует прозрачности запасов и правил. Регуляторы и эмитенты должны согласовать стандарты резервов и аудита.

Автор

Петр Иванов