Ведущие DeFi-протоколы готовятся к распределению комиссий для токенхолдеров

616

2 мин

16.09.2025

В экосистеме DeFi начался масштабный сдвиг. Исследователи Presto Research сообщили, что дискуссия о включении fee switch — механизма распределения комиссий протоколов среди держателей токенов — стала неизбежной. Платформа Uniswap получила $976 млн годовых комиссий, Lido Finance — $832 млн, Aave — $663 млн. Эти суммы годами скапливались в казначействах из-за опасений регуляторов, но теперь этот барьер исчезает.

Устранения страха перед регуляторами означает, что токенхолдеры могут стать фактическими бенефициарами доходов, превращаясь из инвесторов в акционеров. Это событие способно резко изменить экономику крупнейших DeFi-протоколов, увеличив интерес институциональных инвесторов и открыв новые стратегии для трейдеров.

Эксперты Presto Research выделили 4 проекта как лидеров: Uniswap (UNI), Lido (LDO), Aave (AAVE) и Ethena (ENA). Эти протоколы обладают большими казначействами, лидирующими позициями в своих секторах и уже обсуждают или готовят юридические модели для внедрения fee switch. Uniswap, к примеру, предлагает структуру DUNA (Decentralized Unincorporated Nonprofit Association), что аналитики рассматривают как предтечу запуска распределения комиссий.

Институциональные инвесторы, по оценке Presto Research, будут приоритетно выбирать крупные DeFi-протоколы, которые уже рассматривали fee switch и имеют минимальный риск оттока ликвидности. Это может вызвать перераспределение капитала внутри сектора, усилив спрос на эти токены и снизив привлекательность менее зрелых проектов.

Если активация fee switch состоится в 2025 году, это может стать самым большим изменением модели доходности в DeFi с момента появления стейкинга. Приток институционального капитала и возможность получения дохода держателями токенов способны придать рынку новый импульс и повысить устойчивость лидеров сектора. Аналитики отмечают, что именно крупные протоколы с нулевым распределением доходов сегодня имеют максимальный потенциал роста при включении fee switch.

Автор

Петр Иванов

Понравилась новость? Поделись мнением!

Комментарии

Оставить комментарий

Комментариев пока нет

Интересное по инвестиции

Фонды на акции SK Hynix и Samsung в Гонконге рухнули более чем на 20%

На закрытии торгов в Гонконге усилилось падение фондов CSOP Southbound Double Leveraged Hynix и CSOP Southbound Double Leveraged Samsung, оба потеряли более 20%. На фоне снижения южнокорейского рынка акции SK Hynix закрылись в минусе на 11,53%, а Samsung Electronics — на 8,77%.

TSMC повысила прогноз капитальных затрат на 3 года после рекордного квартала

TSMC сообщила, что в ближайшие 3 года ее годовые капитальные затраты составят $60–64 млрд против прежней оценки в $52–56 млрд, а также подтвердила планы инвестировать $100 млрд в Аризону, США. Во II квартале 2026 года чистая прибыль компании выросла на 77% год к году до 706,6 млрд новых тайваньских долларов, выручка — на 36% до 1,27 трлн новых тайваньских долларов, а доходы сегмента HPC увеличились на 20% к предыдущему кварталу. На фоне отчета контракты, связанные с TSMC на Hyperliquid, сначала резко выросли, но затем перешли к снижению: в моменте падение превышало 4%, сейчас снижение составляет 3,6%.

Предварительная цена акций CXMT перед IPO указывает на возможную прибыль до 20 000 юаней

ChangXin Memory Technology, один из лидеров китайского рынка микросхем памяти, 16 июля начала прием заявок на участие в IPO. По данным Hyperinsight, пред-IPO контракт CXMT на Hyperliquid торгуется по $7,26, что соответствует цене акции в 48,6 юаня; при размещении 500 акций на одну успешную заявку стоимость подписки составит 4330 юаней, а их ориентировочная цена в первый день торгов — 24 300 юаней. Потенциальная прибыль по одной успешной заявке оценивается примерно в 20 000 юаней, а расчетная рыночная капитализация компании — около $485,5 млрд, или 33 трлн юаней.

Корейский ETF на акции полупроводниковых компаний категории A ускорил падение до 5%

Во второй половине дня сектор полупроводников на рынке акций категории A продолжил снижаться. Связанные с ним китайские и корейские ETF ускорили падение до 5%.

Коэффициент цена к выручке индекса S&P 500 обновил рекорд

По данным Barchart, коэффициент цена к выручке для индекса S&P 500 достиг рекордного уровня. Это указывает на то, что инвесторы готовы платить больше за каждый доллар выручки компаний, а общая оценка американского фондового рынка находится на историческом максимуме.