Инвестор Майкл Лю прокомментировал решение Uniswap о сжигании 100 млн токенов UNI

Бывший венчурный инвестор и банкир Майкл Лю отметил, что включение комиссионных Uniswap наконец связало токен UNI с реальными доходами протокола. Он подсчитал, что сожжение 100 млн токенов составляет около 10% от общего объема и эквивалентно $950 млн. Кроме того, 1/6 часть комиссий теперь будет направляться на обратный выкуп и сжигание UNI. При текущем годовом доходе в $2,76 млрд, это означает около $460 млн байбеков ежегодно — это создаст дефляцию менее 5% в год.

По оценкам аналитика, при капитализации в $9,5 млрд текущие показатели дают Uniswap мультипликаторы 21x P/E и 3,5x P/S. Для сравнения, платформа Hyperliquid имеет показатель 37x P/E, а Pump.fun — 6x–8x. По словам инвестора, даже с консервативными оценками токен UNI выглядит недооцененным, если сравнивать с аналогичными активами на традиционном рынке.

Лю отметил, что это важный шаг к «деаэриализации» криптопроектов. По его мнению, только привязка токенов к реальному бизнесу позволит привлечь институциональный капитал и приблизить рынок цифровых активов к стандартам традиционной финансовой индустрии.

Напомним, что Хейден Адамс, основатель Uniswap, представил предложение о масштабном обновлении управления протоколом. Оно включает активацию комиссионных, перераспределение доходов, а также сжигание 100 млн токенов UNI из казны. Эти активы символизируют «упущенные» сборы, которые могли быть уничтожены с момента запуска UNI в 2020 году. По словам Адамса, Uniswap Labs теперь сможет полноценно участвовать в управлении и сосредоточиться на развитии экосистемы, отказавшись от комиссии на интерфейсе, кошельке и API.

Адамс подчеркнул, что Uniswap должен стать глобальной децентрализованной биржей для токенизированных активов. Предложение также предусматривает направление комиссий сети UniChain на сжигание токенов, введение аукционов скидок на сборы для LP.

Автор

Петр Иванов