«После ужесточения регулирования останется 30-50 криптовалют» — интервью с Домиником Ниттнером и Георгом фон Пфостль
Крах биржи FTX осенью 2022 года стал шоком для криптосообщества. Множество проектов потеряли в цене, а некоторые обанкротились. Также развал биржи испортил репутацию криптовалютного рынка. В этом интервью финансовые эксперты Доминик Ниттнер и Георг фон Пфостль поделились мнением о ситуации. Также они рассказали о возможном будущем индустрии, регулировании и майнинге.
— Доминик и Георг, криптовалютный рынок находится в кризисе после краха биржи FTX. Доверие потребителей значительно снизилось. Что будет дальше и распространится ли это на другие финансовые рынки?
— Ситуация с FTX действительно пошатнула репутацию криптовалют. Вместе с этим выросла неопределенность. Мы думаем, что остальные компании в индустрии также столкнуться с серьезными проблемами. И это уже происходит. Кризис затрагивает всех участников крипторынка.
Но на другие сектора экономики это вряд ли повлияет. Этой позиции придерживаются регуляторы и прочие структуры. Например, Федеральное управление финансового надзора Германии.
Всем становится ясно, что криптовалютная индустрия нуждается в изменении правил. Государства возьмутся за регулирование рынка. Это обеспечит ему право на долгосрочное существование.
— Крах биржи FTX может стать отправной точкой для исчезновения цифровых активов? Если криптовалюты останутся, то приведет ли это к ужесточению регулирования со стороны надзорных органов? Как это повлияет на цифровые валюты?
— Ужесточение правил обязательно последует. Уже сейчас многие регуляторы всерьез работают над этим. Благодаря этому криптоиндустрия останется жизнеспособной.
Сегодня в основном обсуждается вопрос установления конкретных требований к капиталу для разных цифровых активов. Также идет работа над налогообложением, защитой информации, отчетностью, прозрачностью и стандартами поведения. Еще регуляторы не обходят стороной вопрос с отмыванием денег.
Пройди опрос и получи в подарок скидку на торговую комиссию и книгу о криптовалюте
По поводу отсутствия жесткого регулирования высказалась Лаэль Брейнард из Федеральной резервной системы (ФРС) США. Она заявила, что если не ввести надежные правила в индустрии уже сегодня, то через время она начнет угрожать мировой финансовой системе из-за бурного роста.
Насчет влияния регулирования отметим, что это приведет к уменьшению количества криптовалют. По некоторым данным, сейчас их больше 19 тысяч. А со временем останется 30-50 штук, которые будут заслуживать доверия со стороны инвесторов.
— После развала FTX многие банки перестали работать с криптовалютами. Как крах биржи отразится на финансовых учреждениях? Как они будут показывать себя и адаптироваться в нестабильной индустрии цифровых активов?
— Большинство банков заходили в рынок с осторожностью. Они избегают рисков, но спрос людей и институциональных инвесторов на цифровые активы подтолкнул их к этому шагу. Но с крахом FTX риски выросли дополнительно. Ситуация заставила их спешно полностью отказываться от криптовалют.
Понятно, что ужесточение регулирования повлияет на уровень риска и прибыльность цифровых активов в целом. Но какие изменения ждут индустрию, сказать пока сложно из-за постоянной трансформации рынка. С введением новых правил последствия будут большими для всей индустрии.
С другой стороны, это благоприятно скажется на принятии криптоактивов финансовыми учреждениями. Они любят четко прописанные правила. Это помогает им двигаться вперед и не бояться совершить ошибку, которая будет стоить для них многого.
— Банки — более регулируемые учреждения в финансовом поле. Вероятно, инвесторы после краха FTX захотят работать с ними. Вы не думаете, что им выгодна эта ситуация? Если да, банки станут создавать свои криптоактивы?
— Это действительно реалистичный вариант развития событий. Инвесторы хотят работать с более регулируемыми игроками. И часть банковских учреждений создают свою криптовалюту. Например, JPMorgan разработали блокчейн-платформу Onyx с нативной монетой JPM. Это система межбанковских платежей на основе децентрализованной сети.
Когда криптовалюты только появились, пользователи могли добывать их на простых компьютерах с...
Для криптовалютного рынка 2022 год оказался не самым удачным. Главным образом из-за того, что...
Алгоритм Ethash ориентирован только на видеокарты. Чтобы ограничить эффективность асиков,...
Но технологии большинства финансовых учреждений устарели. Поэтому многие банки будут применять чужой опыт в криптовалютной сфере. К примеру, компания Barclays после череды банкротств купила долю в Copper. Это известный проект, который предлагал институциональным инвесторам депозитарные, первичные брокерские и расчетные услуги.
— Что из себя будет представлять криптобанк будущего?
— Главное — мощное технологическое ядро, которое поддерживает деятельность компании. Также криптовалютный банк будет ориентирован на клиента и сможет адаптироваться к меняющимся условиям на рынке.
— Цифровые активы считаются инструментом для инвестиций, а не платежей. Что должно произойти, чтобы это изменилось? Банки предпочтут цифровые валюты центральных банков (CBDC), а не криптоактивы для трансграничных платежей?
— Есть мнение, что монеты имеют большой потенциал стать инструментом для перевода средств. Особенно это касается стран, где нет дешевых и простых в использовании банковским систем. Но пока криптовалюты действительно зачастую используют для инвестиций.
Трансграничные платежи всегда были сложными и дорогими. Поэтому переводы часто занимают несколько дней. Эту проблему способны решить криптовалюты. Например, с помощью системы Ripple банки могут получить преимущество перед конкурентами, а их клиенты — дешевые и быстрые трансграничные трансферы.
Насчет центральных банков — если они смогут качественно реализовать свои задумки, то мы ожидаем, что многие финансовые учреждения будут использовать эти цифровые активы для переводов. А криптовалюты сейчас не соответствуют нужным критериям для получения статуса платежного средства.
— Майнинг криптовалют потребляет много электроэнергии, и это приводит к экологической проблеме. Можем ли позволить себе цифровые активы?
— Майнинг действительно потребляет больше энергии, чем многие страны. Только добыча Биткоинов чего стоит. Кембриджский университет посчитал, что их майнинг потребляет 110 тераватт-часов. Нидерланды для сравнения — 108 ТВт/ч. А данные о выбросах компаний по добыче Биткоинов Bit Digital, Greenidge и Stronghold говорят, что они создают 1,6 миллиона тонн углекислого газа. Это как 360 тысяч автомобилей.
Это серьезная проблема, но криптоиндустрия признает, что вопрос экологичности нужно решать. Криптовалюты на Proof-of-Work мы не способны себе позволить. Нужны другие технологические решения. Одно из них — Proof-of-Stake. Если все перейдут на этот алгоритм консенсуса, то углеродный след только от Bitcoin снизится на 99%.
