Исследование показало масштабный провал запусков новых токенов в 2025 году

Новое исследование рынка выявило системный кризис модели запусков новых криптовалют. Анализ охватил 113 относительно крупных проектов, которые суммарно привлекли более $1,3 млрд. Средняя доходность токенов с момента запуска составила около 0,96x. Это означает, что большинство активов фактически убыточны. Данные подтверждают, что рынок не вознаграждает новых участников.

Исследование показало отсутствие связи между объемом привлеченного капитала и результатами токена. Размер раунда, участие фондов Tier-1 и статус листинга не влияют на долгосрочную динамику цены. Аналогичная ситуация наблюдается с размером сообщества в соцсетях и Discord. Корреляция между числом подписчиков и доходностью близка к нулю. Эти метрики перестали работать как индикаторы качества.

Большинство токенов демонстрируют негативную динамику сразу после листинга. Даже при положительном старте и высокой активности комьюнити давление продаж быстро доминирует. Проекты с реальной выручкой торгуются хуже, чем продукты без устойчивой бизнес-модели. Это указывает на искаженную структуру рыночных стимулов. Такой механизм считается нестабильным и убыточным в среднесрочной перспективе.

Отдельное внимание в исследовании уделено фактору тайминга. Выход токена в неблагоприятный рыночный момент практически гарантирует провал независимо от качества подготовки. Это оказалось одним из немногих аспектов, имеющих реальное статистическое значение. Ошибка в выборе момента запуска нивелирует годы разработки. Этот риск остается недооцененным большинством команд.

Анализ также выявил различия между секторами. Отраслевые нарративы оказывают большее влияние на цену, чем фактическое исполнение продукта. Некоторые сегменты требуют гораздо более высокого уровня реализации для достижения безубыточности. При этом универсальной формулы успеха больше не существует. Каждый запуск зависит от множества переменных.

Авторы исследования делают вывод о переломе прежней инфраструктуры запусков. Классические подходы к токеномике, маркетингу и ликвидности больше не обеспечивают защиту цены. В текущих условиях выживание требует иных стратегий и более жесткой дисциплины. Без структурных изменений большинство новых токенов продолжит терять стоимость сразу после выхода на рынок.

Автор

Петр Иванов