Кризис Curve Finance отражает ключевые проблемы децентрализованного управления рисками

9624

2 мин

Децентрализованные финансы являются относительно новым направлением в блокчейн-сегменте. Первые проекты DeFi начали появляться в 2020-м, и они стали своего рода ответом на все системные проблемы, которые имеет индустрия традиционных финансов. Одним из наиболее ярких представителей этого направления является платформа для криптокредитования Aave. По сведениям DefiLlama, активы пользователей данного сервиса оцениваются более чем в $4,6 млрд.

Эксперты отметили, что недавний кризис Curve Finance отразил ключевые проблемы, которые свойственны для DeFi-сегмента. Работоспособность децентрализованных финансов поддерживают умные контракты, позволяющие пользователям совершать прямые транзакции без участия посредников. Однако у профильных кредиторов в области DeFi меньше инструментов, в сравнении с сектором традиционных финансов, для оценки потенциальной платежеспособности заемщика.

На этом фоне площадки выдвигают более строгие требованию к обеспечению. Это говорит о том, что получатели кредита должны отдавать в залог больше, нежели они получают. Например, глава Curve Finance Михаил Егоров в текущем году занял $100 млн на нескольких платформах.

В качестве обеспечения выступали токены CRV на сумму $200 млн. При этом недавний эксплойт Curve Finance на $70 млн поставил кредиторов перед риском, что вскоре они могут быть обременены масштабными долгами на миллионы долларов.

При выдаче кредитов Егорову смарт-контракты, судя по всему, не учитывали полную залоговую позицию предпринимателя, которая была размещена сразу в нескольких протоколах кредитования. Curve Finance все же удалось погасить значительную часть своих долгов. Однако данная ситуация показала, что сфера децентрализованного кредитования имеет системные проблемы с оценкой потенциальных рисков.

Автор

Андрей Александров

Понравилась новость? Поделись мнением!

Комментарии

Оставить комментарий

Комментариев пока нет

Интересное по инвестиции

Пауэлл охладил ожидания снижения ставок: доходность казначейских облигаций США резко выросла

Председатель ФРС Джером Пауэлл второй раз подряд оставил ставку без изменений и дал понять, что снижать её не будут, пока инфляция заметно не замедлится. На этом фоне казначейские облигации США распродали: доходность 2-летних бумаг поднялась до 3,78% (максимум за 7 месяцев), а 10-летних — до 4,27%. Рынок резко пересмотрел прогнозы: вероятность снижения ставок в этом году теперь близка к 50/50, и обсуждается сценарий повторного повышения, в том числе из-за роста цен на нефть на фоне напряженности на Ближнем Востоке.

Рынок токенизированных акций вырос в 40 раз и превысил $4 млрд

По данным CoinDesk, капитализация рынка токенизированных акций подскочила в 40 раз: с менее чем $100 млн в начале 2025 года до более чем $4 млрд сейчас.

CF40: ФРС, вероятно, отложит снижение ставок до второй половины года на фоне рисков стагфляции

CF40 сообщает, что на мартовском заседании ФРС оставила ставки без изменений, а обновленные прогнозы указывают на рост инфляционных ожиданий и меньший запас для смягчения политики. По оценке аналитиков, тарифы и иммиграционная политика ограничивают предложение, а возможные нефтяные ценовые шоки усиливают признаки сценария, похожего на стагфляцию, при этом растут риски в частном кредитовании. CF40 ожидает, что в первой половине года ставки останутся прежними, а возвращение к снижению перенесут на вторую половину года, но такое смягчение может стать реакцией на ухудшение экономики и не поддержать спрос на риск.

CME FedWatch: рынок ждёт сохранения ставки ФРС в апреле с вероятностью 100%

По данным CME FedWatch, вероятность снижения ставки ФРС на 25 базисных пунктов в апреле оценивается в 0%, а сохранения текущего уровня — в 100%. К июню вероятность совокупного снижения ставки на 25 базисных пунктов составляет 11,2%, а сохранения — 88,8%. К июлю вероятность сохранения ставки на прежнем уровне оценивается в 77,4%.

Пауэлл отказался уходить в отставку на время расследования Минюста

Председатель Федеральной резервной системы Джером Пауэлл впервые публично прокомментировал расследование Министерства юстиции и заявил, что не намерен покидать пост до его завершения, а также может продолжить исполнять обязанности председателя до утверждения преемника. Он добавил, что решение о работе в Совете до 2028 года пока не принято и будет зависеть от интересов ведомства и общества. На последнем заседании ФРС второй раз подряд сохранила ставку в диапазоне 3,5–3,75% и дала понять, что не видит оснований для снижения, пока экономика не начнет заметно слабеть.