Эксперт выдвинул гипотезу о движении биткоина через ETF IBIT

2 мин

06.02.2026

Активы
ETF
Волатильность
Эксперты
падение
стратегии
опционы

Перемещения крупных объемов биткоина летом 2025 года, могли быть неверно интерпретированы рынком. Аналитик под псевдонимом Parker выдвинул гипотезу, что так называемые продажи «OG биткоинеров» на самом деле не были таковыми. По его мнению, активы могли переводиться в спотовые ETF на BTC. Ключевым событием стало разрешение SEC на in-kind создание и погашение долей фондов. Это решение вступило в силу 29 июля 2025 года.

Эксперт пояснил: механизм позволил вносить и выводить нативный BTC без рыночного проскальзывания. Такая схема также может быть налогово-нейтральной для крупных держателей. Это резко повысило привлекательность ETF IBIT по сравнению с прямым хранением биткоина. Особенно важным фактором стал развитый рынок опционов на IBIT. Он значительно превосходит по ликвидности контракты на сам BTC.

По словам Parker, продукт стал одним из крупнейших в мире. Он уступает по ликвидности только опционам на SPY, QQQ и индекс SPX. Для крупных инвесторов это открыло новые возможности генерации дохода. В частности, речь идет о стратегии covered call. Такая модель широко используется для монетизации активов с высокой волатильностью.

Аналитик утверждает, что как минимум один крупный OG биткоинер построил семейный офис вокруг подобных стратегий. Доход от опционов используется для финансирования других проектов. При появлении in-kind операций подобные стратегии стали еще эффективнее. Биткоин можно временно переводить в ETF, не фиксируя рыночную продажу. Это снижает издержки и риски для держателей.

По словам эксперта, данная гипотеза также объясняет падение волатильности BTC во 2-й половине 2025 года. «Ее массовая продажа через опционы могла «выжать» премию с рынка. В результате снизились реализованная и ожидаемая волатильность. Одновременно упали торговые объемы по самому биткоину. Рынок стал менее чувствительным к краткосрочным колебаниям», — подчеркнул исследователь.

Parker допускает, что один из фондов, столкнувшихся с проблемами осенью, мог быть связан с таким OG инвестором. Активная продажа волатильности работала до резкого движения рынка 10 октября 2025 года. Этот всплеск привел к убыткам у участников, занимавших короткие позиции. Ситуация могла усугубиться цепной реакцией. В результате проблемы отдельного фонда стали системным триггером.

Автор

Петр Иванов

Понравилась новость? Поделись мнением!

Комментарии

Оставить комментарий

Комментариев пока нет

Интересное по инвестиции

Tron Inc. докупила 173 051 TRX и довела запасы до 679,2 миллиона TRX

Tron Inc. объявила о покупке дополнительных 173 051 TRX по средней цене $0,29, в результате чего её общие запасы выросли до 679,2 миллиона TRX. Компания пообещала продолжать наращивать резервы для поддержки Tron Dapp и Protocol и повышения долгосрочной ценности для акционеров.

Основательница Formula купила $2,000,000 в ETH по $2,281 и держит $20,000,000 в резерве

Основательница Formula Вида объявила, что купила ETH на $2,000,000 по средней цене $2,281 и планирует удерживать позицию до начала недели. По её словам, ещё $20,000,000 находятся в резерве и будут использованы для покупок на спаде. Вида ожидает стабилизации рынка и соответствующего восстановления криптовалюты.

Член королевской семьи ОАЭ приобрёл 49% проекта WLFI за $500,000,000

По данным рыночных источников, высокопоставленный член королевской семьи ОАЭ тайно купил 49% в проекте Trump's World Liberty Financial (WLFI) за $500,000,000. Представители сторон сделки не комментируют, и влияние покупки на управление и стратегию проекта пока неизвестно.

Биткоин кратковременно упал ниже средней стоимости Strategy

Сегодня утром по данным HTX биткоин ненадолго опустился до $75 719,9, затем восстановился до примерно $79 000; снижение за 24 часа составило 6,24%. По состоянию на 25 января 2026 года Strategy владеет 712 647 BTC с общей стоимостью приобретения около $54,19 млрд и средней ценой примерно $76 037 за BTC, и кратковременное падение опустило цену ниже этой средней стоимости.

Мировые криптоликвидации за сутки достигли $16 млрд, за 4 часа — $10,89 млрд

За последние 4 часа общая сумма ликвидаций по всем позициям составила $10,89 млрд, из которых $10,51 млрд пришлись на длинные позиции. За последние 24 часа по всему миру было ликвидировано 356 339 человек, общая сумма составила $16 млрд, а крупнейшая единичная ликвидация произошла на Hyperliquid — ETH-USD на $13,389 млн.