Эксперты из Halborn назвали ключевые риски использования стейблкоинов

373

2 мин

безопасность
Активы
ликвидность
Стейблкоины
резервы
управление
TerraUSD

Стейблкоины стали важной частью крипторынка благодаря привязке к фиатным валютам и сниженной волатильности (по сравнению с другими криптовалютами). Однако эти показатели не означает отсутствие угроз. Эксперты из Halborn выделили ряд рисков, напрямую влияющих на качество активов данного класса и их надежность.

Одним из ключевых факторов стал кредитный риск. Эксперты пояснили: если эмитент не имеет достаточных резервов или их стоимость падает, стейблкоин может потерять привязку к доллару или другой валюте. Примером служит крах TerraUSD, который показал, как быстро потеря доверия и нехватка обеспечения могут привести к обвалу проекта.

Также важен рыночный риск. Если резервы вложены в облигации или другие неликвидные активы, их быстрая продажа во время массовых погашений может привести к убыткам и нарушению стабильности. Рост процентных ставок способен дополнительно снизить стоимость этих активов, что еще больше подрывает устойчивость привязки.

«Не меньшую угрозу представляет риск хранения. Эмитенты обязаны обеспечивать надежную защиту резервов, однако слабое управление ключами или уязвимость у кастодианов может привести к краже. Недостаточная страховка в таком случае способна оставить компанию без средств для покрытия убытков и подорвать доверие к стейблкоину», — заявили эксперты.

По мнению специалистов, ликвидность также играет важную роль. Если пользователи не могут быстро обменять токены на фиат по заявленному курсу, это вызывает эффект банковской паники. Особенно уязвимы алгоритмические и необеспеченные стейблкоины. Они в условиях кризиса ликвидности могут полностью потерять свою ценность.

Надежность стейблкоина во многом зависит и от прозрачности. Без регулярных отчетов Proof of Reserves и аудиторских проверок инвесторы не могут быть уверены в обеспеченности актива. Отсутствие прозрачности подрывает доверие, вызывает массовые выводы средств и создает риск обвала курса. Наконец, значительное влияние оказывает законодательная неопределенность. Несмотря на интерес со стороны властей, законодательные рамки в различных странах остаются лабильными и неопределенными.

Автор

Петр Иванов

Понравилась новость? Поделись мнением!

Комментарии

Оставить комментарий

Комментариев пока нет

Интересное по инвестиции

Evernorth с поддержкой руководителей Ripple зафиксировала более $220 млн нереализованных убытков

Казначейская структура Evernorth Holdings, связанная с руководителями Ripple, несет нереализованные убытки свыше $220 млн. По данным отслеживания, у Evernorth около 389 миллионов XRP, купленных за $947 миллионов; при текущей цене $1,86 пакет оценивается примерно в $724 миллиона. Это привело к крупным бумажным потерям компании.

Приток китов BTC на Binance в декабре сократился вдвое

По данным аналитика CryptoQuant Даркфоста, месячный приток крупных партий биткоинов на Binance упал с примерно $7,88 млрд до $3,86 млрд за несколько недель. Такое резкое сокращение указывает на более медленное перечисление BTC крупными держателями и, по оценке Даркфоста, снижает краткосрочное давление продаж на рынок.

Откат драгоценных металлов подталкивает BTC и ETH к восстановлению

Агент "BTC OG Insider Whale" Гарретт Джин заявил 25 декабря, что резкий откат платины, палладия и серебра спровоцировал фиксацию прибыли и ротацию капитала в криптовалюты. По его словам, краткосрочная перекупленность драгоценных металлов повысила риск, из‑за чего фонды переходят в относительно недооцененные активы, что поддержало восстановление BTC и ETH.

Uniswap Foundation критикуют за высокие зарплаты при низкой отдаче

Финансовый отчет Uniswap Foundation за 2024 год показал, что годовые расходы на зарплату составили $4,8 млн, тогда как фонд распределил лишь $10 млн. Для сравнения, расходы на персонал Совета по грантам Optimism составили $2,6 млн при управлении грантовым бюджетом в $63,5 млн, что побудило сообщество требовать от руководства Uniswap обоснований — по мнению держателей UNI, зарплаты сопоставимы с вознаграждениями всей грантовой команды Optimism при освоении только 20% средств. Это вызвало новую дискуссию об эффективности DAO и прозрачности распределения средств.

Ключевые рыночные расхождения 25 декабря: опционные экспирации и ликвидности

Биткоин готовится к крупнейшей в истории экспирации опционов в эту пятницу, что может подстегнуть рост цен; за последние 24 часа ликвидировано $182 млн, в основном по лонгам. Отчёты VC показывают, что в 2025 году выигрывают стейблкоины, рынки предсказаний и «старые игроки», а анализ 400+ проектов 2021 года: из собранных тогда $25,2 млрд (рост 713% относительно $3,1 млрд в 2020) до сих пор выжило немногим. Brevis представил Tokenomics с общим объёмом предложения 1 млрд и 32,2% токенов на поощрение сообщества; фондовый рынок США закрылся ростом, S&P 500 обновил рекорд.