Рынок ICO 2.0 постепенно разочаровывает розничных инвесторов и усиливает их недоверие

396

2 мин

21.01.2026

В криптосообществе усиливается скепсис по отношению к так называемому возвращению ICO, о котором активно говорили в последние месяцы. По мнению ряда участников рынка, текущая волна публичных размещений не имеет ничего общего с моделью 2017 года и все чаще воспринимается как попытка переложить риски на розничных инвесторов после многочисленных закрытых раундов.

Исследователь под псевдонимом aadvark привел серию примеров, иллюстрирующих слабое состояние рынка токенсейлов. Проект Fluent смог разместить лишь около 600 NFT при заявленном предложении в 5000. Infinex был вынужден снизить полностью разводненную оценку с $300 млн до $100 млн, а затем убрать индивидуальные лимиты на депозиты, так и не сумев полностью закрыть продажу. Стартап FOGO сначала пытался привлечь капитал при оценке $1 млрд, отменил раунд, а затем привлек средства на $350 млн через Binance, после чего рыночная оценка опустилась к уровню около $300 млн.

Отдельную критику вызвали продажи MetaDAO, которые комментаторы назвали манипулятивными из-за создания искусственного спроса для извлечения прибыли на рынках прогнозов. Проекты Gensyn, Zama и Aztec, по словам участников дискуссии, пытались привлекать капитал при оценках выше $300 млн, не сумев при этом четко донести ценность продукта до рынка. Даже площадки Legion, позиционируемые как более справедливые, в большинстве случаев приводили к убыткам для участников, за редкими исключениями.

На этом фоне успешное привлечение Monad $190 млн выглядит скорее исключением, однако и оно вызывает вопросы, учитывая более $225 млн, полученные проектом в предыдущих раундах. Комментаторы отмечают, что подобные сделки все реже воспринимаются как «начальная» стадия финансирования.

Юрист под псевдонимом wassielawyer подчеркнул, что большинство таких «размещений» формально не считаются ICO. По его словам, речь идет о продаже токенов после значительных венчурных и ангельских инвестиций, а также распределений среди лидеров мнений (KOL). Арджун Калси добавил, что сам дух ICO предполагал привлечение капитала при оценках ниже $50 млн с последующим ростом за счет продукта и сообщества, тогда как текущие продажи начинаются с $100 млн и выше. В результате рынок токенсейлов сталкивается с кризисом доверия. Высокие оценки, насыщенность ранними инвесторами и слабый реальный спрос формируют недовольство розничных инвесторов.

Автор

Петр Иванов

Понравилась новость? Поделись мнением!

Комментарии

Оставить комментарий

Комментариев пока нет

Интересное по инвестиции

Strategy и крупнейшие компании направят $15 млн на усиление защиты BTC

Strategy сообщила о создании Bitcoin Security Consortium, в который вошли 9 компаний, включая BlackRock, Coinbase, Fidelity Digital Assets и Galaxy. Участники обязались за 3 года направить $15 млн на поддержку независимых разработчиков и исследования по защите сети BTC, в том числе от возможных угроз со стороны квантовых компьютеров. В консорциуме подчеркнули, что не будут централизованно управлять средствами, вмешиваться в управление протоколом или определять единую позицию по его изменениям. На фоне новости BTC опускался ниже $65 000, а Galaxy отдельно заявила о готовности выделить на исследования до $5 млн.

Glassnode: BTC перейдет к устойчивому росту после пробоя $69 000

Аналитики Glassnode считают, что BTC подошел к ключевому уровню $69 000: его уверенный пробой при стабильном притоке средств на спотовый рынок может открыть путь к $84 000, а в случае отката ближайшей зоной спроса останется $63 000. До закрепления выше этой отметки текущее движение вверх эксперты предлагают рассматривать как ралли в рамках медвежьего рынка. По данным Glassnode, давление продавцов ослабевает: приток монет на биржи снизился, а потоки в ETF стали положительными. При этом спрос пока остается ограниченным, поэтому главным сигналом смены тренда станет устойчивый чистый отток BTC с централизованных платформ и расширение числа покупателей.

XStocks добавит токенизированные акции Гонконга, Британии и Южной Кореи

Платформа xStocks, принадлежащая Kraken, расширит линейку токенизированных акций за счет бумаг из Гонконга, Британии, Южной Кореи и других стран на фоне усиливающейся конкуренции за перевод фондовых рынков в блокчейн. Для этого компания заключила партнерство с GTN, которая обеспечивает доступ более чем к 90 мировым рынкам и будет отвечать за исполнение сделок, хранение и учет ценных бумаг. На первом этапе xStocks запустит токенизированные акции Гонконга, а дальнейшее расширение будет зависеть от одобрения регуляторов. Сейчас платформа поддерживает более 500 токенизированных ценных бумаг, их совокупный оборот превысил $35 млрд, а число держателей приблизилось к 200 тыс.

Институциональные инвесторы продают BTC 37 дней подряд на фоне макроэкономических рисков

Крупные участники крипторынка сокращают вложения в BTC: по данным аналитика Darkfost, индекс Coinbase Premium остается в отрицательной зоне более 900 часов подряд, или около 37 дней. Это самый длительный такой период за последние два года и сигнал того, что продажи на Coinbase Advanced, популярной среди профессиональных инвесторов из США, идут быстрее, чем на Binance. Аналитик связывает давление на рынок с устойчивой инфляцией, колебаниями цен на нефть и неопределенностью вокруг сигналов ФРС США и дальнейшей денежно-кредитной политики. На этом фоне институциональные инвесторы снижают риск и сокращают присутствие в цифровых активах.

River: США лидируют в мире по внедрению BTC

США занимают ведущие позиции в сфере BTC, говорится в отчете River: на американцев приходится около 42% всех монет в обращении, а 49,6 млн взрослых резидентов, или 18,6%, владеют биткоином. Также страна обеспечивает 37,5% мирового хешрейта, в США работают более 150 биткоин-компаний и свыше 50 майнинговых объектов мощностью более 10 МВт каждый. Публичные компании США накопили 1,24 млн BTC, что составляет 92,7% всех биткоинов в корпоративных резервах, а за последние 12 месяцев американские корпорации купили еще 510 000 BTC. Кроме того, власти США держат 328 372 BTC — почти в три раза больше, чем все остальные правительства мира вместе взятые.