Уверенный рост SOPR свидетельствует о старте нового бычьего цикл биткоина

Показатель SOPR Ratio, сравнивающий прибыльность долгосрочных и краткосрочных держателей, вновь смещается в сторону первых. Это может стать важным сигналом для рынка биткоина (BTC). Исторически, когда прибыльность концентрировалась у долгосрочных инвесторов, цена актива демонстрировала продолжительные периоды роста.

В ранние годы существования первой криптовалюты, с 2010 по 2013, коэффициент отличался высокой волатильностью. Тогда рынок находился в стадии открытия, и именно долгосрочные держатели чаще всего получали значительные прибыли во время резких ценовых скачков. Этот фактор создавал фундамент для первых масштабных ралли.

В период с 2014 по 2018 годы ситуация изменилась. Во время затяжного медвежьего рынка 2014 года краткосрочные инвесторы усилили давление на продажи, что резко снизило показатель. Однако уже в 2017 году, в разгар нового роста, коэффициент снова ушел в пользу долгосрочных держателей.

Следующий крупный цикл, охватывающий 2019–2021 годы, продемонстрировал более умеренное значение. Прибыльность распределялась и между краткосрочными игроками, что сделало вершину рынка более хрупкой. В результате коррекция наступила быстрее, чем в прошлых циклах.

Во время медвежьего тренда 2022–2024 годов показатель оставался низким. Это отражало ослабленную позицию долгосрочных инвесторов. Однако уже с 2023 года начался постепенный разворот: прибыльность таких держателей вновь стала расти, указывая на возможное формирование нового этапа.

Сегодня коэффициент находится в балансирующем, но восходящем положении. Это означает, что долгосрочные держатели снова начинают доминировать. Если тенденция сохранится, исторические параллели говорят о высокой вероятности продолжительного ралли, которое может вывести биткоин выше отметки $120 000.

Автор

Петр Иванов