Платформа Stream Finance столкнулась с глобальным кризисом доверия и вероятным дефолтом

410

2 мин

DeFi
Аналитика
безопасность
Активы
исследование
инцидент
Кризис
Долги

Инцидент, связанный с Stream Finance, продолжает перерастать в масштабную катастрофу для сегмента децентрализованных финансов. Аналитики отмечают, что объем обязательств Stream может возрасти с первоначальных $60 млн до диапазона $300-500 млн. Причиной стала архитектура протокола: токен xUSD встроен в десятки денежных рынков, таких как Euler и Morpho. Эксперты и разработчики заявили: «Из-за жестко прописанных оракулов ликвидации займут недели или даже месяцы, накапливая нежелательные долги».

Бывший разработчик Yearn под ником Schlag сообщил, что предупреждал команду Stream о рисках их vault-кода еще 172 дня назад. По словам эксперта, проблема назревала давно, и крах был лишь вопросом времени. Специалист предположил: команда использовала клиентские средства для направленной торговли с кредитным плечом, что и привело к масштабным потерям. Аналитик также подчеркнул, что этот случай — не исключение, а симптом системных проблем всего DeFi-сектора.

Schlag провел собственный анализ баланса Stream, оценив активы примерно в $63 млн против обязательств в $540 млн. Это, по его расчетам, означает, что держатели xUSD могут столкнуться с потерей до 90% вложенных средств. Кроме того, токен deUSD, связанный с xUSD через соглашения с Elixir, вероятно, также получит 20-30% долга. Эксперт добавил, что из-за жестко закодированных оракулов ликвидации займут длительное время, а накопление процентов усугубит разрыв между активами и обязательствами.

Аналитики также обращают внимание на структуру цепочек залогов Stream, в которой xUSD использовался как обеспечение для новых выпусков xUSD и deUSD. Эта рекурсивная модель, по мнению экспертов, фактически лишила систему устойчивости. При попытке погасить обязательства такие конструкции создают эффект домино, при котором каждый новый дефолт усиливает следующий.

Многие комментаторы указывают на общий кризис культуры управления рисками в сегменте DeFi. По словам Schlag, индустрия слишком часто жертвует проверками ради роста и высоких доходностей. «Менеджеры рисков должны научиться говорить «нет», — отметил эксперт, — но большинство просто ждут экстренных ситуаций, чтобы успеть вывести свои средства».

Автор

Петр Иванов

Понравилась новость? Поделись мнением!

Комментарии

Оставить комментарий

Комментариев пока нет

Интересное по инвестиции

Trade.xyz запустил фьючерсы на индекс Nikkei 225 с плечом до 20x

Trade.xyz объявил о запуске фьючерсных контрактов на индекс Nikkei 225. Новые инструменты поддерживают кредитное плечо до 20 раз.

Global Dollar и Paxos увеличили поощрения для стейблкоина USDG на Pendle до $390 000

Global Dollar и Paxos увеличили сумму поощрений для стейблкоина USDG на платформе Pendle с $150 000 до $390 000 до завершения рынка. Pendle также продолжит начислять вознаграждения токенами PENDLE — до 30% для этого рынка. Ранее TVL USDG на Pendle превысил $10 000 000.

Сэйлор: BTC мог найти дно у $60 000, а страхи вокруг квантовых технологий пока преждевременны

Основатель Strategy Майкл Сэйлор считает, что BTC, вероятно, достиг дна около $60 000 в начале февраля, когда вынужденные продавцы уже вышли из рынка, а текущий прессинг продавцов сдерживают притоки в ETF и спрос со стороны корпоративных казначейств. Он ожидает, что следующий бычий цикл поддержит развитие банковской и цифровой кредитной системы на базе BTC, а риски квантовых вычислений называет преувеличенными и скорее теоретическими на ближайшие десятилетия. В Mizuho сохранили рекомендацию «лучше рынка» по Strategy и целевую цену $320, что предполагает рост примерно на 150% к текущим $127.

Canary Capital подала заявку в SEC на спотовый ETF на PEPE

Canary Capital подала в Комиссию по ценным бумагам и биржам США заявку S-1 на листинг ETF, который будет отслеживать спотовую цену токена PEPE. В документах компания указала, что PEPE запустили в апреле 2023 года с общим предложением более 420 квадриллионов токенов, при этом мем-монета не имеет практической ценности. Ранее Canary также подавала заявки на ETF, привязанные к MOG и PENGU.

В ФРС назвали три причины, из-за которых инфляция может снижаться медленнее ожидаемого

Ник Тимираос сообщил, что протоколы заседания ФРС показывают: «подавляющее большинство» чиновников допускает более медленное замедление инфляции. Среди причин — более длительное влияние пошлин на цены на сырьевые товары, перенос роста цен на нефть в базовую инфляцию и то, что многолетнее превышение инфляции над целью делает ожидания более чувствительными к новым шокам.