Почему альткоины падают в цене, когда биткоин растет

В 2021 году рынок криптовалют пережил новый взлет. Крупные компании публично инвестировали в биткоин. Отдельные страны (Сальвадор, Куба) даже признали первую криптовалюту платежным средством. Биткоин оставался главным драйвером рынка на протяжении года. С января по декабрь криптовалюта выросла более чем на 60% (с $28,94 тыс. в январе до $47,68 тыс. в декабре). В ноябре ее цена достигала $68 тыс. Другие монеты также прибавили в цене. Однако этот рост не сравнится с «сезоном альткоинов», которого ждали инвесторы. В начале 2022 года ситуация повторилась. Лишь малая часть монет поддержала локальный рост BTC. Остальные находились в небольшом минусе. Чтобы понять, почему альткоины падают, а биткоин растет, нужно выяснить, что влияет на курсы цифровых валют и как они связаны с поведением флагмана.

Корреляция стоимости альткоинов и биткоина

Цифровой рынок активно развивается и становится более зрелым. В 2018 году исследования аналитиков (Binance) подтверждали сильную корреляцию топовых монет с Bitcoin. Когда главный актив рос, за ним устремлялись остальные криптовалюты. Резкое снижение цены BTC вызвало обвал на рынке альткоинов. В такой ситуации диверсифицировать инвестиции не имело смысла — активы из первой двадцатки вели себя синхронно.

Лучшие биржи для покупки BTC

Биржа

Монет

Пополнение

Платформы

Bitget

4.9

404

714

+32

Торговать Обзор

Реклама

Bybit

4.9

1028

477

+50

Торговать Обзор

CoinEx

4.8

208

1088

+34

Торговать Обзор

BYDFi

4.8

5

95

+15

Торговать Обзор

Реклама

BitMart

5.0

72

1100

+27

Торговать Обзор

Однако в последнее время цифровой рынок сильно изменился. Теперь если альткоины падают в цене, Bitcoin растет, и наоборот. Первая криптомонета уже не имеет большого влияния на остальные активы. Одновременно снижается доминирование BTC на рынке. Падение составило с 67,8% в январе 2022 года до 43% в июне 2022-го. Такие изменения эксперты связывают со зрелостью рынка. Появляется большое количество перспективных проектов, которые представляют новые технологии. Востребованные продукты позволяют им увеличивать долю на рынке и в меньшей степени зависеть от BTC.

В конце 2021 года аналитики из Cryptonisation провели анализ зависимости цен альткоинов от Bitcoin. Эксперты рассчитали взаимную корреляцию в парах крупнейших по капитализации криптомонет.

После этого аналитики отследили динамику курсов активов по мере роста BTC. На основе полученных данных были определены 3 группы альтернативных монет:

• С выраженной положительной корреляцией BTC. В список вошли Ethereum, Litecoin, Cosmos, Dash, Theta Coin. Их можно использовать для парного трейдинга и арбитража.
• Криптовалюты, повторяющие движение BTC с небольшим отставанием. Эксперты считают такие монеты недооцененными. К ним относятся Tezos, Zcash, Eos, Neo, Stellar.
• Криптовалюты, имеющие слабую зависимость от курса BTC. Cardano, Solana, Matic, Dogecoin, Ripple подходят для инвестиций.

Причины падения цен на альткоины при росте биткоина

В феврале 2020 года курсы топовых монет резко обвалились после того, как цена первой криптовалюты достигла исторического максимума в $49 тыс. В 2021-м биткоин 11 раз обновлял рекорды. Вслед за флагманом дорожали монеты из первой десятки, но остальной рынок оставался спокойным.

Падение цены на альткоины и рост BTC связаны по нескольким причинам:

• Пока первая криптомонета доминирует на рынке, курсы других активов снижаются.
• Когда Bitcoin растет, инвесторы переводят в него капитал в альткоинах.

Устойчивое доминирование Bitcoin

Что ты знаешь о Биткоине

Пройди опрос и получи в подарок скидку на торговую комиссию и книгу о криптовалюте

Пройти опрос

В 2021 году каждый новый ценовой рекорд BTC привлекал в актив дополнительный капитал от частных инвесторов и компаний. Главную криптовалюту покупали Tesla, LG Electronics, MicroStrategy и другие гиганты. В июне 2022 года компания Илона Маска держит на балансе $2,7 млрд в Bitcoin и обещает возобновить прием цифровых валют в качестве платы за автомобили. По данным аналитической компании Campden Wealth, около 30% богатейших семейств мира вложили деньги в биткоин. Еще 43% планируют сделать это в 2022 году.

В течение 2021 года уровень доминирования монеты превышал 40%. В январе 2022-го доля актива снизилась до 39,65%. Уже через несколько дней Bitcoin восстановил свои позиции. С февраля наблюдается рост доминирования монеты. В июне флагман занимает 43% рынка.

Перевод капиталов из альткоинов в биткоин

Когда биткоин растет, в среде розничных инвесторов преобладает синдром упущенной выгоды. Владельцы альтернативных монет, поддавшись паническим настроениям, стремятся перераспределить активы в Bitcoin.

Причины повышения стоимости Bitcoin

Аналитики по-разному оценивают рост крипторынка в 2021 году. В инвестиционной компании Invesco назвали очередное ралли биткоина «надуванием пузыря», а последовавшее в ноябре снижение курса — ожидаемой закономерностью. По прогнозу специалистов, в 2023 году цена BTC может опуститься ниже $30 тыс.

Но большинство экспертов не согласны с оценкой Invesco. Глава аналитического департамента AMarkets Артем Деев характеризует 2021 год как период органического роста основного цифрового актива. Криптовалюту покупали институционалы и физические лица, а также компании из отдельных секторов. Профессиональные инвесторы использовали BTC в качестве инструмента для хеджирования инфляционных рисков.

К концу 2021 года ситуация изменилась. Когда инфляция в США и Европе достигла угрожающих размеров, начался отток денег с крипторынка. Чтобы сократить риски, инвесторы ушли в менее опасные активы (золото, сырьевые товары). По мнению Артема Деева, это обычная коррекция криптовалюты на фоне роста индекса доллара и казначейских облигаций. Директор обменного сервиса Alfacash Никита Сошников считает, что Bitcoin был переоценен, а его реальная текущая цена $47-55 тыс.

С января 2022 года курс цифровой валюты начал восстанавливаться. В марте ВТС торговался за $44,41. Главными причинами роста актива эксперты называют повышение процентной ставки в США и синдром упущенной выгоды. Многие инвесторы уверены в том, что монета нащупала дно, а значит, ее нужно покупать. Однако Bitcoin продолжил снижаться. В июне монета упала ниже $20 тыс.

Повышение процентной ставки ФРС США

В начале марта 2022 года курс BTC снижался до $37,35. Но уже через неделю цена вернулась к $40 тыс. и стала расти. Капитализация главной криптовалюты в течение месяца увеличилась на 16% и составила $840,92 млрд. По мнению аналитиков, рынок находился в состоянии подъема.

Соучредитель ENCRY Foundation Роман Некрасов связывал рост с повышением процентной ставки в США. Инвесторы ожидали от ФРС активных мер для борьбы с инфляционными рисками. Очевидный способ — ускорить повышение ключевой ставки. Пока же вкладчики перенаправляют капиталы в защитные активы — золото, государственные облигации и Bitcoin.

Признание институциональных инвесторов

Эксперты утверждают: в 2021 году криптовалютный рынок получил рекордный приток капитала. По данным инвестиционной платформы CoinShares, институционалы вложили в цифровые активы $9,6 млрд. Это на 36% больше, чем в 2020-м ($6,8 млрд). BTC по-прежнему доминирует в покупках профессиональных инвесторов. За год чистый приток капитала в биткоин составил $6,3 (на 16% больше, чем в 2020-м).

Об экспоненциальном росте институциональных инвестиций в Bitcoin также заявили глава Amber Group Димитриос Кавватос и управляющий партнер Nexo Калин Методиев. Во время 8 Международной конференции Blockchain Africa Conference 2022 эксперты отметили, что профессионалы оценивают прибыль и риск иначе, чем розничные вкладчики.

Синдром упущенной выгоды

Прогнозы экспертов на 2023 год оптимистичны. Многие аналитики утверждают, что Bitcoin не только вернется к росту, но и способен совершить мощный рывок. По мнению наблюдателей, текущую ситуацию на рынке можно охарактеризовать термином Buy the dip. Этот тренд обозначает стремление инвесторов купить актив, достигший нижней точки и способный значительно подорожать в ближайшее время. Аналитики называют такое состояние синдромом упущенной выгоды.

На что обращать внимание владельцам активов

Пока BTC доминирует на крипторынке, остальные монеты получают мало внимания инвесторов. Чтобы понять, почему альткоины падают, когда биткоин растет, стоит выяснить, что влияет на рост цифровых валют, и как они связаны с движением главной монеты.

Уровень доминирования BTC (Bitcoin)

По данным Crypto.ru, в июне 2022 года доля биткоина на цифровом рынке составляет 43%. В 2021-м на фоне роста DeFi-проектов доминирование первой монеты снизилось до 39%. В то же время доля Ethereum, на котором базируется сфера децентрализованных финансов, увеличивалась до 21,7%. В 2023 году флагман продолжает наращивать присутствие, в то время как вторая по капитализации криптовалюта занимает 15% рынка.

DeFi и NFT по-прежнему приносят большие прибыли частным инвесторам, но интересы институциональных игроков сосредоточены в Bitcoin. Первая цифровая валюта получила признание в качестве инструмента хеджирования рисков наравне с золотом, облигациями и другими защитными активами.

Читайте также

Стоит ли вкладываться в биткоин сейчас

Рынок цифровых активов находится на подъеме. Экосистема включает более 7000 монет и . Не все из...

Как заработать Биткоин с нуля без вложений

Криптовалюта привлекает пользователей высокой доходностью. Опытных инвесторов ― как средство...

Стоит ли покупать биткоин сейчас в 2024 году

Криптовалютный рынок отличается высокой волатильностью и риском для инвесторов. Непонимание...

Корреляция

С января по июль 2019 года Bitcoin вырос в цене более чем на 180%. В это же время аналитический сервис CoinMetrics зафиксировал ослабление корреляции между биткоином и остальными криптомонетами. В июле 2019 года вышел отчет Binance, в котором эксперты подтвердили тенденцию на снижение зависимости альткоинов от рыночного флагмана. Корреляция ETH с BTC уменьшилась с 0,889 до 0,81, XRP — с 0,85 до 0,69. Аналогичную ситуацию пережили криптовалюты из первой десятки.

В последующие годы коэффициенты корреляции альтернативных монет с BTC продолжили снижаться. Однако зависимость альткоинов от главной криптовалюты по-прежнему высока. По данным отчетов, активы с уровнем корреляции 0,5 и более считаются тесно связанными. Индекс ниже 0,5 говорит об отсутствии корреляции. Альткоины пока отстают от BTC по циклам роста. Но исторические данные свидетельствуют, что рано или поздно они наверстают упущенное.

Движение рынка

Очередное ралли биткоина в 2021 году привлекло в криптоиндустрию большое количество новичков. Инвесторы часто переоценивают растущий актив. Они открывают длинную позицию, когда монета дорожает на 20-30%, стремясь получить максимальную прибыль.

Такое поведение распространено на цифровом рынке и даже отражается на ценах криптовалют. Когда Bitcoin растет, инвесторы переводят в него деньги из альтернативных монет. Больше всего страдают криптовалюты, которые торгуются в парах с BTC. Новые монеты и токены, представленные на децентрализованных биржах (DEX), относительно легко переживают любые движения биткоина.

Принятие криптовалют

В начале 2022 года биткоин остается самой востребованной криптовалютой. По состоянию на июнь рыночная капитализация актива составляет $386,29 млрд. Общий объем второй по величине монеты Ethereum оценивается в $133,85 млрд. Разрыв между двумя крупнейшими криптовалютами стремительно сокращается. В конце 2020 года капитализация ETH ($66 млрд) едва превышала 20% объема всех добытых монет BTC ($358 млрд). Однако биткоин по-прежнему доминирует в индустрии.

Спустя 13 лет после создания первой криптовалюты цифровой рынок расширился и вмещает уже более 17 тыс. монет и токенов. Однако биткоин по-прежнему остается мерой, по которой оцениваются остальные активы. Государства принимают правила регулирования BTC наравне с другими финансовыми инструментами. Крупные компании и фонды размещают миллиарды долларов в цифровой валюте. Поддержка институциональных инвесторов также способствует популяризации Bitcoin.

Резюме

Когда на крипторынке появляются новые деньги, с большой вероятностью они переходят в биткоин. Первая криптовалюта остается лидером и задает направление остальным активам. BTC доминирует на рынке, но доля его снижается. Одновременно уменьшается зависимость альткоинов от главной криптомонеты. Однако критический уровень еще не пройден, и корреляция между флагманом и другими активами пока что высока. В 2023 году альткоины уже отстают в росте от Bitcoin, но рано или поздно они возьмут свое.

Часто задаваемые вопросы

Заместитель главного редактора

Евгений Лукин