Аналитики 10x Research: рынок опционов на BTC и ETH меняет баланс рисков

На этой неделе аналитики 10x Research опубликовали свежий отчет о рынке опционов на биткоин и эфир. В документе подробно рассмотрены изменения в структуре срочных контрактов и смещение ожиданий трейдеров по всей кривой. Исследование показывает, что участники начали иначе оценивать баланс рисков и доходности. Сентимент, который еще недавно определялся преобладанием страха, сменился на более взвешенный и спокойный.

Отдельное внимание уделено изменениям в skew и risk reversals. Эти индикаторы наглядно показывают, как изменилась структура спроса на опционы и каким образом инвесторы перестраивают свои стратегии. В последние недели страх уступил место более нейтральным оценкам. Трейдеры предпочитают распределять позиции так, чтобы сохранять пространство для роста, минимизируя риски при падении.

В отчете отмечается расширение спреда между подразумеваемой и реализованной волатильностью. Это указывает на то, что опционы могут быть переоценены или, наоборот, оставаться относительно дешевыми в зависимости от горизонта торговли. Подобные расхождения становятся основой для стратегий арбитража и позволяют опытным трейдерам находить новые возможности.

Потоки опционов на BTC и ETH показывают концентрацию продаж и покупок на определенных уровнях. Эти данные помогают понять, какие ценовые отметки инвесторы считают наиболее значимыми для ближайшего времени. Кроме того, отчет фиксирует рекордный рост суммарного объема опционов в обращении, что свидетельствует о растущем интересе к инструментам хеджирования и спекуляции.

Важным фактором остаются недавние экспирации, которые изменили баланс сил на рынке. Сброс большого числа контрактов позволил трейдерам выстроить новые позиции, что обновило картину распределения рисков. Особенно выделяются carry trade-стратегии, которые используют продавцы волатильности для получения стабильной доходности.

Автор

Петр Иванов