Аналитики Delphi Digital: USDAI приносит реальную доходность с помощью ИИ-инфраструктуры

Большинство доходности в секторе DeFi — это просто «деньги, двигающиеся по кругу». С таким утверждением выступили аналитики Delphi Digital, комментируя инновационный подход проекта USDAI к сектору токенизации реальных активов (RWA). Вместо традиционной цифровизации облигаций или недвижимости, USDAI фокусируется на финансировании физической инфраструктуры, поддерживающей искусственный интеллект — таких как GPU-кластеры и зарядные станции.

По мнению экспертов, большинство RWA-протоколов полагаются на запутанные механизмы собственности через SPV (специальные юридические структуры). Пользователю приходится доверять оператору платформы, не имея прозрачного понимания прав на актив. USDAI устраняет эти проблемы с помощью собственной юридической архитектуры под названием CALIBER — Collateralized Asset Ledger: Insurance, Bailment, Evaluation, and Redemption, соответствующей требованиям UCC Section 7 (торговое право США).

Суть механизма проста: заемщик продает физическое оборудование токенизирующему агенту, который выпускает NFT, представляющее юридически обеспеченное право собственности. По соглашению о хранении (bailment), заемщик продолжает использовать его, но формально оно принадлежит держателю NFT. При невозврате долга NFT выставляется на аукцион, а оборудование может быть изъято по закону.

Это создает уникальную правовую модель владения физическими активами в индустрии DeFi, давая возможность пользователям получить реальные, осязаемые залоги с минимальными юридическими рисками. Delphi Digital отмечает, что подобная система резко выделяется на фоне решений MakerDAO, когда используются облигации или Ethena, где доходность обеспечивается хеджированием деривативов.

Эксперты считают, что появление таких моделей может дать новый импульс всей отрасли RWA. Если USDAI продолжит успешно внедрять CALIBER на практике, это может стать шаблоном для будущей токенизации промышленных активов — от дата-центров до сетей зарядки для электромобилей.

Автор

Петр Иванов