Что такое DEX (децентрализованные биржи)

3 мин

На рынке криптовалют существуют 2 основных типа торговых платформ, которые различаются по принципу работы, контролю над активами, функционалу и другим характеристикам. DEX — это децентрализованные биржи для прямых сделок между пользователями без посредников. В отличие от CEX, они работают на основе смарт-контрактов, автоматически исполняющих заявки на определенных условиях.

Принципы работы DEX
Отличия от CEX
Разновидности децентрализованных бирж
Настройка и использование DEX-платформ
Плюсы и минусы децентрализованных бирж

Принципы работы DEX

Большинство децентрализованных бирж (DEX) криптовалют используют для торговли механизм автоматического маркетмейкера (AMM), который заменяет привычную книгу ордеров пулами ликвидности. В них хранятся доступные для обмена токены.

Пользователи, которые вносят крипту в пул, выступают поставщиками ликвидности (Liquidity Providers).

Взамен они получают LP-токены, отображающие долю участия. Их учитывают при распределении комиссий за обмен.

AMM-платформа — Интерфейс децентрализованной криптобиржи Uniswap

Кроме AMM, существуют и другие модели организации торговли на DEX — на базе ончейн- и офчейн-книг ордеров. Общие принципы работы децентрализованных бирж следующие:

Отсутствие единого органа управления. Пользователи взаимодействуют через децентрализованную блокчейн-сеть.
Полная автоматизация процессов. Транзакции исполняются смарт-контрактами, которые гарантируют соблюдение заранее определенных условий.
Ончейн-исполнение ордеров. Все транзакции записываются в блокчейн, что обеспечивает их прозрачность.
Отсутствие требований по верификации. Большинство DEX не применяют KYC, поддерживая анонимность транзакций.

Топ криптобирж

OKX

5.0

836

$ 76 962,60

12 573,19 BTC $ 967,67 млн

$ 76 962,60

Купить

Bybit

5.0

1172

$ 76 945,80

10 040,95 BTC $ 772,61 млн

$ 76 945,80

Купить

Bitget

5.0

554

$ 77 036,38

8595,59 BTC $ 662,17 млн

$ 77 036,38

Купить

CoinW

5.0

$ 76 842,64

8859,48 BTC $ 680,79 млн

$ 76 842,64

Купить

Отличия от CEX

Выбор между централизованными и DEX-биржами зависит от целей и приоритетов пользователей. Основные характеристики двух типов платформ можно сравнить в таблице.

Параметры	CEX	DEX
Управление	Централизованная организация	Смарт-контракты
Контроль над средствами	Передается бирже	Остается у пользователей
Механизм торговли	Заявки продавцов и покупателей сопоставляются в книге ордеров	Наиболее распространенный — автоматический маркетмейкер
Ликвидность	Высокая за счет большой базы пользователей и торговой активности	Обычно ниже, чем на CEX
Комиссии за операции	Обычно фиксированные; ниже, чем на DEX	Пользователи платят сетевые комиссии, которые могут быть высокими в перегруженных сетях
Дополнительные функции	Предлагают обширные возможности для торговли и инвестиций	Предоставляют доступ к рынку Web3, но традиционный функционал обычно ограничен
Риски	Взломы, мошенничество, банкротство платформ	Уязвимости смарт-контрактов

Разновидности децентрализованных бирж

DEX классифицируют с учетом механизма работы:

AMM-платформы. Используют пулы ликвидности, в которые трейдеры вносят пары активов. Цена сделки задается формулой и корректируется автоматически после ее исполнения. Популярные примеры — Uniswap, PancakeSwap.
Платформы с поддержкой ордербука. По аналогии с традиционными криптобиржами формируют стаканы заявок на покупку и продажу. Расчеты по ним производит автоматизированный протокол. Так работают Binance DEX, Hyperliquid, Aster.
Агрегаторы. Эти протоколы сканируют несколько децентрализованных бирж и пулов ликвидности, помогая находить лучшие условия для сделок с минимальными комиссиями и проскальзыванием. Наиболее известные — 1inch, Jupiter.

Настройка и использование DEX-платформ

Для взаимодействия с децентрализованной площадкой нужен Web3-совместимый кошелек. Можно использовать мультичейн-решения (Trust Wallet, MetaMask) и одноцепочечные хранилища (Solflare, Phantom).

Как выбрать кошелек для криптовалюты?

Пройди опрос и получи в подарок скидку на торговую комиссию и книгу о криптовалюте

В первом случае потребуется заранее переключиться в интерфейсе на нужную сеть. Также необходимо пополнить кошелек криптовалютой.

Инструкция по обмену активов на DEX следующая:

Перейти на сайт биржи, внимательно проверив URL-адрес.
Подключиться с помощью Web3-кошелька.
Выбрать пару токенов для конвертации.

Своп криптовалюты — Оформление сделки на PancakeSwap

Ознакомиться с условиями транзакции.
Установить допустимый процент проскальзывания. Для волатильных криптовалют это обычно значит 0,5-1%. Слишком низкий показатель увеличивает риск отмены транзакции.
Подтвердить сделку в кошельке.

Плюсы и минусы децентрализованных бирж

Торговля на DEX означает отсутствие посредников, личный контроль над средствами и ответственность за свои действия. В случае проблем пользователи не могут рассчитывать на поддержку биржи. Все плюсы и минусы децентрализованных операций можно сравнить в таблице.

Преимущества	Недостатки
Отсутствие централизованного контроля	Интерфейс может быть сложным для новичков
Быстрый доступ без регистрации и KYC	Ограниченный выбор торговых пар
Прозрачность и неизменность транзакций	Комиссии зачастую выше, чем на CEX
Совместимость с другими протоколами DeFi и расширение возможностей работы в Web3	Существует риск уязвимости смарт-контрактов
	Крупные сделки в небольших пулах вызывают резкие проскальзывания цен