Почему криптовалюта имеет ценность без реального обеспечения

24.06.2022

11 мин

1285

Один из крупнейших инвесторов в мире Уоррен Баффет считает, что биткоины не имеют ценности, так как ничего не производят. Предприниматель уже давно критикует самую большую в мире по капитализации цифровую монету и называет ее «миражом», а не средством платежа. Но судя по тому, как растет курс биткоина и других цифровых монет, ценность криптовалюты отрицать невозможно. Рынок финансовых инструментов пополнился еще одним видом активов.

Изначальные причины появления криптовалюты
Как работают криптовалюта и блокчейн
Проведение транзакций
Эмиссия новых монет
Регулирование количества криптовалюты в обороте
В чем заключается ценность криптовалюты
Авторитет
Капитализация
Информационное поле
Другие криптовалюты
Полезность
Киты
Почему криптовалюта имеет повышенную волатильность
Реально обеспеченная криптовалюта
Цифровые криптовалютные токены
Часто задаваемые вопросы

Изначальные причины появления криптовалюты

Биткоин был создан в 2009 году как альтернатива фиатным деньгам. Но несмотря на развитие цифровых активов, общество до сих пор рассчитывается с помощью национальных валют. Государственные денежные единицы имеют ценность только потому, что выпускаются центральным банком и используются в экономике.

Популярные видеообзоры

В чем ценность биткоина объясняем «на пальцах»!

ВОТ В ЧЁМ ЦЕННОСТЬ БИТКОИНА! 4 главных причины, почему в него инвестируют. Инвестиции в криптовалюту

В ЧЕМ ЦЕННОСТЬ БИТКОИНА?

Сергей Мавроди о Bitcoin (криптовалюте).

БИТКОИН НЕ ИМЕЕТ РЕАЛЬНОЙ ЦЕННОСТИ #биткоин #майнинг #биткоинмайнинг #крипто

Биткоин был разработан, чтобы проводить транзакции без третьей стороны. В переводах не участвуют ни центральный банк, ни любая другая финансовая организация. Система криптовалют позволяет осуществлять расчеты благодаря алгоритмам шифрования. Достаточно заверить транзакцию, защищенную цифровой подписью, чтобы платеж был исполнен.

Криптоактивы предлагают более дешевые и быстрые варианты одноранговых (без посредников) расчетов. В отличие от традиционной денежной системы, при проведении операций с виртуальными активами не нужно предоставлять персональные данные. Так появляется анонимность — еще одна черта децентрализованных платежей.

Какие проблемы решает Bitcoin — Зачем появился биткоин

Криптоактивы постепенно получают признание в качестве финансовых инструментов. Но из-за высокой волатильности потребители все еще не могут полноценно оплачивать ими товары и услуги. Цифровые финансы децентрализованы и редко используются для расчетов.

Топ криптобирж

Bybit

5.0

152

$ 63 576,00

26 699,76 BTC $ 1,70 млрд

$ 63 576,00

Купить

Bitget

4.9

$ 63 733,28

16 924,29 BTC $ 1,08 млрд

$ 63 733,28

Купить

CoinEx

4.8

$ 63 576,00

26 699,76 BTC $ 1,70 млрд

$ 63 576,00

Купить

Gateio

4.8

$ 63 576,00

26 699,76 BTC $ 1,70 млрд

$ 63 576,00

Купить

BitMart

4.6

$ 63 576,00

26 699,76 BTC $ 1,70 млрд

$ 63 576,00

Купить

Как работают криптовалюта и блокчейн

Монеты и токены называют «децентрализованными деньгами». Они создаются, хранятся и обрабатываются за пределами банка или правительства.

Блокчейн — децентрализованный реестр данных, который можно сравнить с обычной тетрадью. Каждый блок — новый лист, который содержит информацию о транзакции. Когда пользователь переводит монеты, возникает очередная запись. Новые «страницы» появляются в среднем каждые 10 минут.

На июнь 2022 года размер блокчейна Bitcoin составляет более 390 гигабайт.

В отличие от традиционных фиатных денег такие активы не имеют физической формы. Это лишь данные, защищенные криптографией. Когда информация шифруется, она преобразуется из одной формы в другую — менее различимую. Затем конечный пользователь может вернуть данные обратно в исходный вариант.

Криптовалюты работают как безопасная облачная файловая система. За счет децентрализации учетные единицы на блокчейне не нуждаются во взаимодействии со сторонними серверами и учреждениями, которые часто занимаются массовым сбором данных и позволяют контролировать доступ к средствам пользователей. Отсутствие связи с государственной (банковской) системой дает возможность обрабатывать транзакции анонимно.

У криптоактивов отсутствует одно из основных свойств фиатных денег — нет единого государственного учреждения, которое отвечает за поддержание предложения монет и токенов.

Блокчейн — это тот реестр, в котором децентрализованно (без посредников) хранится информация об операциях с цифровыми активами. Много разных компьютеров (узлов) содержат одинаковые копии данного журнала транзакций с криптовалютами и выполняют их проверку путем проведения сложных вычислений. Они записывают сведения в блоки, размер памяти которых ограничен, а из всех этих хранилищ информации образуется цепочка (блокчейн).

Если пользователь разберется в основных преимуществах блокчейна, он поймет, в чем ценность криптовалюты.

Проведение транзакций

В криптовалютах ведется открытый учет благодаря публичному реестру операций. При переводе платежей в цепочке данных остаются соответствующие записи о транзакции. Изменить или удалить совершенную в сети операцию нельзя. Эта независимая книга транзакций намного безопаснее, чем бумажные записи или централизованная база данных, которую можно взломать и переписать.

Платформа с распределенным реестром шифрует информацию о покупателе и продавце криптоактивов и записывает ее в виде хэша (строки из букв и цифр). Последний генерируется за счет выполнения сложной математической функции. Каждый хэш напрямую связан с идентификатором, стоящим перед ним. Таким образом несанкционированные изменения в блоке сразу станут очевидными, если в реестр попадут новые реквизиты транзакции.

По мере того как структура достигает определенного количества хэшей, она преобразуется в блок и связывается с другими элементами цепочки. Блокчейн Биткоина обновляется каждые 10 минут и хранится на множестве серверов, размещенных у тысяч и миллионов пользователей в разных странах.

Опрос

Топ 5 самых богатых вымышленных персонажей

Эмиссия новых монет

Некоторые криптовалюты работают в закрытой системе (BTC, ADA, XRP и другие). Это значит, что количество таких активов ограничено, а новые единицы создаются в соответствии со строгим набором правил. Поскольку цифровые валюты выпускаются по заранее выбранным алгоритмам, срок, необходимый для полной эмиссии этих единиц, можно спрогнозировать. Например, предельное количество биткоинов составляет 21 млн монет. Большая часть (~90%) от возможного предложения в 2023 году уже добыта и находится в обороте. Предполагается, что последний BTC появится на рынке в 2140 году. Такое ограниченное количество монет создает ценность криптовалюты.

Есть цифровые активы, имеющие бесконечную эмиссию (Ethereum, Dogecoin и другие).

В июне 2022 года оборот Ethereum составил ~121 млн коинов ETH. Неограниченное предложение актива говорит о его инфляционном характере. Но этот фактор регулируется за счет сжигания определенного количества монет для уменьшения их предложения и увеличения стоимости цифровой валюты.

Регулирование количества криптовалюты в обороте

Экономика цифровых активов называется токеномикой. По сути, она представляет собой анализ факторов (качество криптовалют, их распространение и производство), влияющих на спрос и предложение монет и токенов. Инвесторам важно оценивать данные явления. Благодаря этому:

Формируется представление о тенденциях крипторынка.
Открываются возможности для прогнозов изменения стоимости активов и ценности криптовалюты.
Появляется понимание того, почему некоторые цифровые единицы доминируют на рынке.

Участники сети работают на благо блокчейна и получают за это вознаграждение.

Тип пользователя	Что делают?
Майнеры и валидаторы в блокчейнах	Подтверждают транзакции и создают новые блоки
Поставщики ликвидности	Обеспечивают торговую активность
Держатели цифровых единиц управления	Принимают решения, связанные с внесением изменений в работу цепочки
Разработчики	Используют определенные протоколы для контроля скорости создания новых единиц и, соответственно, общего количества виртуальных валют в блокчейне

Все пользователи получают награду за свою работу в виде криптоактивов соответствующей системы.

Ограничения, налагаемые разработчиками, помогают сохранить ценность цифровых единиц за счет того, что пользователи ощущают дефицит. Стоимость виртуальной валюты во многом зависит от токеномики проекта.

Инвесторам следует помнить о факторах, которые важны для определения ценности криптоактивов:

Как используется монета или токен и какая связь существует между создаваемыми сервисами и цифровым активом.
Какое количество криптовалютных единиц уже выпущено, их лимит и когда они будут созданы.
Кто является владельцами цифровых активов, какой объем предложения обеспечен разработчикам.

В чем заключается ценность криптовалюты

Многие цифровые активы имеют ограниченное предложение. Это рождает более высокий спрос и повышает их стоимость. Ограниченная эмиссия виртуальных валют отличает рынок цифровых активов от глобальной финансовой системы, где центральные банки могут печатать бесконечное количество денег. Несмотря на то, что монеты (токены) волатильны, развитие перспективных проектов способно сделать вложения инвесторов более ценными.

Авторитет

Подобно фиатной валюте биткоин и большинство альткоинов не имеют внутренней стоимости. Ценность любой денежной единицы зависит от поддержки государства и доверия людей к правительству. В криптовалютах посредника нет, что вызывает вопрос: «В чем ценность криптовалюты?» Монеты (токены) можно признать средством обмена благодаря общественному признанию. Полная убежденность в честности и надежности блокчейна определяет ценность виртуальной валюты. Миллионы майнеров, инвесторов и трейдеров пользуются сетью Биткоин только потому, что доверяют крупнейшей в мире криптовалюте и определяют ее цену, исходя из единственного принципа спроса и предложения.

Капитализация

Это индикатор суммарной стоимости монеты на рынке. Индекс рыночной капитализации определяется путем умножения общего количества конкретного криптоактива в обращении на цену цифровой единицы.

Как рассчитать общую стоимость актива — Расчет рыночной капитализации

Если Coin 1 имеет 200 000 единиц, обращающихся на рынке, каждая из которых стоит $3, рыночная капитализация виртуальной валюты будет 200 000 * $3 = $600 000.

Таким же образом, если у Coin 2 в обращении 100 000, каждая из которых стоит $4, рыночная капитализация будет 100 000 * $4 = $400 000.

Цена монеты Coin 2 выше, но общая стоимость Coin 1 намного больше. Таким образом, индекс рыночной капитализации цифровой валюты — лучший способ указать ее истинную цену.

Общая стоимость монеты (токена) считается важным показателем, который отражает популярность. Принято думать, что криптовалюты с большей капитализацией безопаснее с точки зрения инвестирования. Такие монеты (токены) не настолько волатильны по сравнению с единицами, обладающими меньшей стоимостью, но все же чаще изменяют свой курс, чем традиционные активы (например, акции).

Информационное поле

Социальные сети и СМИ также влияют на ценность криптовалюты. Новости о взломе криптобирж не раз приводили к значительному падению стоимости монет и токенов.

В феврале 2014 года хакеры атаковали крупную торговую платформу Mt.Gox. После новостей цена главной монеты упала c ~$900 до ~$600. Возможно, снижение курса было бы менее серьезным, если бы общественность не знала об этих событиях.

Исследователи изучали причины волатильности биткоина и обнаружили, что новости и СМИ имеют значение при прогнозировании цен на цифровые активы. Негативные события обычно вызывают большие движения курса монет и токенов, чем позитивные.

Другие криптовалюты

На рынке доступны более 10 тысяч альтернативных монет и токенов с различными функциями и спецификациями и постоянно появляются новые. По мере того как один криптоактив набирает популярность, деньги в него перетекают из других проектов. Это влияет на стоимость всех цифровых валют. Запуск новых проектов может снизить цену других виртуальных активов.

Доминирование биткоинов определяет, какую часть всей рыночной капитализации занимает BTC. Например, общая стоимость всех криптовалют в июне 2022-го составила около $1 трлн. Рыночная капитализация BTC находилась в пределах $386 млрд из этой суммы, доминирование Bitcoin достигает 38%. Этот показатель помогает определить положение альткоинов в нисходящем или восходящем тренде по отношению к биткоину.

Полезность

Также влияет на ценность криптомонет то, сколько людей их используют и с какой целью. Если их активно тратят на товары и услуги, а не просто держат на руках, стоимость растет.

Киты

Исследователи обнаружили, что крупные транзакции играют роль при изменении цен на криптовалюты. Когда счета, на которых хранится много виртуальных активов, начинают распродавать свои запасы, это приводит к падению курса. Владельцев таких аккаунтов называют «китами». Они держат большие объемы виртуальных валют и могут манипулировать рынком.

Биткоин-адреса китов — Как распределены все BTC по кошелькам

Почему криптовалюта имеет повышенную волатильность

Цифровые активы все еще на ранней стадии развития по сравнению с другими формами инвестиционных инструментов. Результатом этой новизны является высокая волатильность. Инвесторы вкладывают свои деньги в разные инструменты, пытаясь найти высокодоходные активы. Отсюда возникают спрос и предложение.

Волатильность часто имеет негативный оттенок, потому что многие связывают ее с потерями. Когда рынки сильно колеблются, инвесторы прогнозируют экстремальные изменения цен, вызывая еще большие скачки (снижение) курса.

Индекс страха и жадности определяет эмоциональное поведение на криптовалютном рынке. Активность повышается, когда цены растут. Инвесторы часто продают в убыток свои монеты (токены) из-за страха падения рынка. Есть 2 значения индекса:

Крайний страх (от 0 до 50) может быть признаком того, что инвесторы слишком обеспокоены. Этот период — хорошая возможность для покупки криптоактивов.
Когда инвесторы становятся слишком жадными (от 50 до 100), скорее всего, рынок ожидает коррекция.

Активность инвесторов на криптовалютном рынке — Индекс страха и жадности

Не стоит забывать, что волатильность криптоактивов — это цена, которую инвесторы платят за ограниченное предложение монет и токенов, а также отсутствие центрального банка. Эти особенности, по словам энтузиастов, придают цифровым единицам ценность.

Реально обеспеченная криптовалюта

Стейблкоины — токены, цена которых привязана к другим финансовым инструментам (часто к доллару США). Это цифровая интерпретация базового актива. Например, организация, которая выпускает стейблкоины, создает денежный резерв в финансовом учреждении. Если запас составляет $100 млн, компания может выпустить 100 млн токенов с фиксированной стоимостью 1 доллар за единицу. Когда владелец стейблкоина захочет обналичить свои активы, реальные деньги возьмут из резерва.

Эта структура отличается от большинства цифровых валют, например, от биткоина и эфириума, которые вообще ничем не подкреплены. В отличие от стейблкоинов цены на другие криптовалюты сильно колеблются. Это связано со спекуляциями на рынке.

Евгений Киткин, Исполнительный директор майнинг-пула

EMCD

Главный недостаток стейблкоинов — их полная централизация. Компании-эмитенты обеспечивают или по крайней мере должны обеспечивать каждый выпущенный коин фиатными валютами, ценными бумагами, драгоценными металлами или другими активами. Далее в работу вступают маркетмейкеры, которые регулярно покупают и продают монеты, чтобы их цена оставалась стабильной для рынка. Но в этом заключается и их проблема: пользователи фактически должны доверять компании-эмитенту. Такая модель полностью повторяет государственные монетные дворы, которые осуществляют эмиссию фиатных валют. В результате от чего уходили, то есть от централизации, к тому же и пришли.

Цифровые криптовалютные токены

Некоторые проекты применяют специальную систему экономики, чтобы избежать спекуляций. Модель двойных токенов позволяет использовать одну цифровую единицу для финансирования экосистемы, а другую — для обслуживания блокчейна (например, MKR и DAI). Она была создана в период бума ICO (первичное предложение монет) в 2017 году. Модель двойных токенов повышала доверие и интерес к проекту со стороны более осторожных инвесторов.